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Hacia una categorización global de los sistemas de pensiones de capitalización individual

By: María Nela Seijas (Banco Central del Uruguay)
Posted: 15 April 2014

María Seijas

En las últimas décadas en varios países se han implementado sistemas de pensiones de capitalización individual. ¿Por qué? ¿Cómo podemos verificar si los objetivos que motivaron a la creación de estos sistemas se han cumplido?
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¿Adiós a los Mercados Emergentes?

By: Javier Santiso (ESADE Business School)
Posted: 10 April 2014

Javier Santiso

La incertidumbre económica por razones electorales ya no es monopolio de los países emergentes: mientras que muchos de éstos la han superado, es cada vez más común entre los países de la OCDE.
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Recent higher education trends in Peru: when increased access is not necessarily good

By: Juan F. Castro y Gustavo Yamada (Universidad del Pacífico)
Posted: 8 April 2014

Gustavo Yamada

Lack of regulation and information can create incentives for a process of higher education expansion that compromises the quality of this educational service.
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Los bonos corporativos en dólares y el riesgo bancario: ¿Una bomba de tiempo?

By: Julián Caballero, Ugo Panizza, Andrew Powell
Posted: 3 April 2014

Andrew Powell

En los últimos años en América Latina, el crédito doméstico ha crecido fuertemente a medida que las empresas han emitido bonos en grandes cuantías en los mercados internacionales. Estos fenómenos están relacionados y pueden estar generando vulnerabilidades que los supervisores nacionales e internacionales no están bien equipados para evaluar. Read more


Dos modelos en Latinoamérica

By: Marcelo Capello (IERAL)
Posted: 1 April 2014

Marcelo Capello

¿Cómo han decidido aprovechar los países de América Latina el boom de ingresos de la década de 2000? Unos le han apostado a la Institucionalidad, la competividadad y el Mercado Global; otros al Control de precios, Intervención del Estado y Subsidios.
A quién le va mejor? Read more


Trade liberalization: how good is it for workers?

By: A. Kerem Cosar, Nezih Guner, James Tybout
Posted: 27 March 2014

Nezih Guner

How does increased openness to international trade affect workers’ wages and job security? This question is central to the public debate concerning the effects of globalization, but convincing quantitative answers have been difficult to come by. Read more


The factors and strategies that determine vulnerability or resilience

By: Lykke E. Andersen
Posted: 25 March 2014

Lykke E. Andersen

Adverse shocks can take many forms: Natural disasters, climate change, illness, unemployment, technological change, price fluctuations, conflict, vandalism, accidents, etc. The list is endless, and it is important for households to build up resilience against all of these. Read more


El día de la felicidad

By: Eduardo Lora
Posted: 20 March 2014

Eduardo Lora

De poco sirve alardear que seamos o no la gente más feliz del mundo. El gobierno y los alcaldes pueden usar mejor las mediciones de felicidad.

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De los BRICS a los BIITS. El puente de Tacoma y el repricing del riesgo emergente

By: Ramiro Albrieu (CEDES/Red Mercosur)
Posted: 18 March 2014

Ramiro Albrieu

 

Entre 2008 y 2012, uno de los hechos más destacados por analistas y académicos fue la resistencia de las economías emergentes al descalabro global originado por la crisis Subprime. Sin embargo, el viento parece haber cambiado de sentido, y cada vez reúne mayor consenso la idea de que el foco de inestabilidad global se ha mudado a un barrio más pobre.
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Inequality: a new fork in the road?

By: George Gray  Molina (UNDP)
Posted: 13 March 2014

George Gray Molina

Inequality is no longer falling in many countries, and the culprit is the labor market. Should something be done?  
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Desempeño en matemáticas, elección de carreras y brecha salarial

By: Alejandra Mizala (Centro de Economía Aplicada - Universidad de Chile)
Posted: 11 March 2014

Alejandra Mizala

 

A partir de la cohorte nacida en 1968, las mujeres en América Latina han alcanzado una mayor educación que los hombres. Este fenómeno se magnifica si observamos a las mujeres que están en la fuerza de trabajo, 26% de las trabajadoras tenían educación superior completa o incompleta en el año 2007; en contraste, sólo el 17% de los hombres trabajadores tenían ese nivel de educación.  Read more


The Impact of Bolsa Família on Women’s Decision-Making Power

By: Alan de Brauw, Daniel O. Gilligan, John Hoddinott and Shalini Roy
Posted: 7 March 2014

Alan de Brawn

In many conditional cash transfer programmes worldwide - including Brazil’s Bolsa Família - cash transfers are preferentially made to women. This feature was motivated by earlier research showing that greater control over resources among women is linked to an increase in their decision-making power and improved outcomes among children Read more


Political firms, public procurement, and the democratization process in Paraguay

By: Stephane Straub (Toulouse School of Economics)
Posted: 4 March 2014

Stephane Straub

From dictatorship to democracy and the changes in the relevance of political connections for the allocation of public funds through procurement spending. What is the impact on the efficiency of public procurement spending after democratization? Read more


Social Transfers: incentives and disincentives to labour insertion and income generation

By: Simone Cecchini
Posted: 27 February 2014

Simone Cecchini

Although over the last decade and a half, CCT programmes have become the main gateway into social protection systems for poor and vulnerable populations, criticism has been raised because of their supposed negative impacts on the labour insertion of working-age adults from beneficiary families. Read more


El que estudia(ba) triunfa(ba). La caída reciente de los premios a la escolaridad

By: Hugo Ñopo
Posted: 25 February 2014

Hugo Ñopo

Los economistas nos referimos a los premios a la escolaridad como el ingreso adicional que los trabajadores son capaces de generar por cada año adicional de estudios. Una medición impecable de tales premioses tarea muy complicada. Sin embargo, existen buenas maneras de aproximarnos.  Read more


Comercio e innovación inducidos por los derechos de propiedad intelectual

By: Juan Felipe Bernal Uribe (Pontificia Universidad Javeriana, Colombia)
Posted: 21 February 2014

Juan Felipe Bernal Uribe

Si bien el rol de la innovación y de la implementación de nuevas tecnologías productivas es ampliamente considerado por los economistas como el verdadero motor del crecimiento moderno, el rol que juegan las instituciones de protección de los DPI en dicho proceso es un tema aún muy debatido. Read more


¿Cómo afectaría a Colombia una eventual crisis venezolana?

By: Leonardo Villar, Jonathan Malagón, César Pabón (Fedesarrollo)
Posted: 18 February 2014

Leonardo Villar

Actualmente la economía colombiana está menos expuesta a cambios en el desempeño de la economía venezolana que hace una década, pero lo que allí suceda aún es de gran importancia para el desempeño económico colombiano.
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Urban vulnerability to natural disasters in Central America & the Caribbean

By: Ebru A. Gencer
Posted: 13 February 2014

Ebru Gencer

High urbanization, urban poverty and weak institutional capacity increase risk in the region
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Y si no voy a la universidad, ¿qué? El rol de las habilidades mecánicas

By: Maria F. Prada y Sergio Urzúa
Posted: 10 February 2014

María Fernanda Prada

Qué pasa con las personas que tienen bajos niveles de habilidad cognitiva y socio-emocional? ¿Cuáles son sus perspectivas laborales? ¿Están condenadas al fracaso?
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Not Everybody Weights the Same

By: Carlos Scartascini (BID)
Posted: 4 February 2014

Carlos Scartascini

 

The US electoral campaign and President’s Obama renewed focus on reducing inequality has triggered a debate in the blog community regarding redistributive policies. Discussions have centered on the causes and consequences of inequality, on social mobility, the role of public programs and taxation. 
In a recent paper we tackle the relationship between inequality and taxation...
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Trade credit: A financial product that needs to be explored

By: Pablo Cotler (Universidad Iberoamericana)
Posted: 31 January 2014

Carlos Scartascini

According to surveys carried-out by the Central Bank of Mexico, during the period 2009-2013 an average of eighty-two percent of businesses reported having used trade credit to finance their expenses.
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Experimentos para Reducir la Evasión Tributaria

By: Carlos Scartascini (BID)
Posted: 28 January 2014

Carlos Scartascini

La evasión impositiva es un problema endémico en muchos países. Varios países latinoamericanos no recaudan siquiera la mitad de lo que podrían de acuerdo a las condiciones estipuladas en la ley. ¿Qué pueden hacer los gobiernos, principalmente los gobiernos locales, para aumentar la recaudación?
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Combatir la volatilidad no es de izquierda ni de derecha

By: Jimena Zúñiga (IERAL)
Posted: 25 January 2014

Jimena Zúñiga

Una regla de equilibrio presupuestario estructural podría reducir a la mitad la volatilidad del consumo de quienes menos pueden defenderse de los devastadores efectos de las crisis. Esta propuesta, que no es de izquierda ni de derecha, es más keynesiana de lo que cree el gobierno argentino.
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La salud en América Latina: una perspectiva de largo plazo

By: Sebastian Galiani (University of Maryland) and Victoria Anauati (Universidad de San Andrés)
Posted: 23 January 2014

Sebastian Galiani

¿Cuáles son las causas que provocaron la tendencia decreciente en la mortalidad a nivel global a lo largo del siglo XX? ¿Qué progreso ha experimentado América Latina en materia de salud en los últimos años?
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Todo comienza en casa

By: Eduardo Lora
Posted: 16 January 2014

Eduardo Lora

El éxito empresarial depende no de la riqueza de los padres, sino de un conjunto de valores y experiencias que se adquieren tempranamente en la vida.
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Past and recent trends of industrial growth in Brazil

By: Dante Aldrighi and Renato P. Colistete (Universidade of São Paulo)
Posted: 14 January 2014

Dante Aldrighi

Overall, our story shows that Brazil’s manufacturing, after its relative success in learning and technological advance over most of the twentieth century, lost strength in the last three decades as a major source of productivity growth.
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A big job for small countries

By: Sebastian Miller (IADB) and John D. Smith (IADB)
Posted: 9 January 2014

Sebastian Miller

What should Chile do about climate change? More concretely, what can Chile do about climate change? The same could be asked for Paraguay, or Suriname, or The Bahamas.
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¿Cuántos empleos crean las exportaciones?: El caso de Bolivia

By: Beatriz Muriel H. (INESAD)
Posted: 7 January 2014

Beatriz Muriel

En economías con una relativa abundancia de mano de obra no calificada se deberían aprovechar los mercados mundiales para generar más y mejores empleos.
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¿Qué está pasando con el presupuesto fiscal en la Educación Superior Chilena?

By: Víctor Salas Opazo (Universidad de Santiago de Chile)
20 December 2013

Victor Salas

La gran discusión nacional después de las movilizaciones del 2011 ha sido la Educación y, particularmente, el comportamiento del Estado con sus universidades y la educación superior del país.
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Más violencia, menos café

By: Ana María Ibáñez (Universidad de los Andes)
17 December 2013

Ana María Ibáñez

La violencia ha inducido el abandono de los cafetales, especialmente de los pequeños productores. Pero el post-conflicto no llevará automáticamente a su recuperación.
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La Alianza del Pacífico: la apuesta comercial más importante de los últimos años en América Latina

By: Leonardo villar (Fedesarrollo) and Jonathan Malagón (Fedesarrollo)
10 December 2013

Leonardo Villar

Entre las estrategias de expansión comercial de los países de Latinoamérica, la Alianza del Pacífico se presenta como un mecanismo de articulación económica y política que, a diferencia de otros procesos de integración regional, cuenta con características especiales que lo postulan como la apuesta comercial más importante de los últimos años.
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Unlocking competitiveness in Latin America: an integrated approach to logistics

By: Christian Daude, Anna Jankowska and Sebastián Nieto-Parra
6 December 2013

Christian Daude

Improving logistics performance is at the core of fostering growth and competitiveness in Latin America.
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Inequality and wage structure in Mexico: going beyond the mean

By: Claudia Tello (AQR-IREA, University of Barcelona)
4 December 2013

Claudia Tello

The Mexican case has emerged as an interesting outlier in terms of the relationship between changes in wage inequality and schooling premia in the international context.
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The relationship between credit and business cycles in Central America and the Dominican Republic

By: Francisco A. Ramírez (Central Bank of the Dominican Republic)
28 November 2013

Francisco Ramírez

The empirics of the link between credit and real activity for the case of a group of developing countries with limited financial markets where bank credit is the main source of external finance for the private sector.
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Desigualdad y movilidad social en Colombia

By: Daniel Gómez Gaviria (Fedesarrollo)
25 November 2013

Daniel Gómez Gaviria

La problemática de la desigualdad en Colombia analizada desde diferentes ángulos incluyendo temas rurales y urbanos, educación, pensiones, política fiscal y finalmente, crecimiento.
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The ECCU debt carrying capacity: an empirical investigation of its debt evolution and debt limits

By: Kevin Hope and Janai Leonce (Eastern Caribbean Central Bank)
21 November 2013

Kevin Hope

Persistent primary deficits, low real GDP growth and repeated economic shocks generated by natural disasters are the reasons behind the growth in public debt over the last two decades for the Eastern Caribbean Currency Union countries.
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Kids getting smarter

By: Harry A. Patrinos (Lead Education Economist at the World Bank)
18 November 2013

Harry Patrinos

An expansion of a global data set on educational quality: a focus on achievement in developing countries.
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Social security, economic development and the labor force participation of the elderly in Latin America

By: Bernardo Lanza Queiroz (CEDEPLAR)
14 November 2013

Bernardo Lanza Queiroz

The rapidly aging population presents one of the greatest public policy challenges in Latin America, and raises concerns about living conditions, social support and health care provision for the elderly, especially where economic development has weakened family support and a universal welfare system is not yet in place. 

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Informal job search channels: neighbours effects and wage inequality in Colombia

By: Gustavo A. García and Catia Nicodemo
11 November 2013

Catia Nicodemo

Informal networks are an important source of information in the labour market, especially in regard to job search. Literature has distinguished two different search channels: formal and informal.
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Los cambios en la desigualdad en los países del Cono Sur de América Latina en la década de 2000 y el rol de las fuentes públicas de ingreso

By: Javier Alejo, Marcelo Bérgolo and Fedora Carbajal
8 November 2013

Marcelo Bérgolo

¿Cómo las transferencias públicas han afectado la desigualdad de ingresos en los países del Cono Sur de América Latina (CSAL) en la década de 2000?
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Autoempleo: una categoría laboral heterogénea con diferentes consecuencias sobre la satisfacción individual

By: Alexandra Cortés Aguilar, Teresa M. García Muñoz, Ana I. Moro-Egido
5 November 2013

Teresa García Muñoz

La relación entre el autoempleo y la satisfacción individual. Si bien en la literatura queda bien establecido que las personas desempleadas son menos felices, la evidencia sobre el autoempleo no es suficientemente clara.
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Mejores Pensiones, Mejores Trabajos III

By: Ángel Melguizo (Especialista Líder y coordinador de pensiones de la Unidad de Mercados Laborales y Seguridad Social del BID)
30 October 2013

Ángel Melguizo

Eliminando la pobreza en la vejez y apostando por el trabajo formal. 
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Mejores Pensiones, Mejores Trabajos II

By: Mariano Bosch (Especialista Senior en Seguridad Social del BID)
29 October 2013

Mariano Bosch

Existen dos maneras básicas de incrementar la cobertura previsional, cada una con sus ventajas y sus inconvenientes: una implica otorgar pensiones a quienes alcanzan la edad jubilatoria sin protección social. La otra busca que las personas actualmente en el mercado de trabajo ahorren para su futuro.
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Mejores Pensiones, Mejores Trabajos I

By: Carmen Pagés (Jefe Unidad Mercados Laborales y Seguridad Social BID)
28 October 2013

Carmen Pagés

La baja cobertura de los sistemas de pensiones de la región constituye una deuda implícita sobre la cual los países deben actuar cuanto antes.
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La Verdad sobre las Mentiras del PIB Argentino

By: Ariel Coremberg (ARKLEMS+LAND, Universidad de Buenos Aires)
24 October 2013

El crecimiento promedio desde 2007 no ha sido 5,3% como dicen las cifras oficiales, sino 3%, de modo que la era Kirchner no ha producido milagro alguno. Read more


Evaluating antipoverty transfer programmes in Latin America and sub-Saharan Africa. Better policies? Better politics?

By: Armando Barrientos and Juan M. Villa
21 October 2013

Armando Barrientos

How to explain the incidence of rigorous evaluation among antipoverty transfer programmes? The growth of antipoverty transfer programmes in developing countries has been a distinctive feature of development policy and practice in the last decade.
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Peer effects and the onset of childbearing in an urban context in Latin America

By: Leonardo Morales
17 October 2013

Leonardo Morales

The influence of peers is a determinant of fertility related decisions. In communities where adolescent pregnancy is salient (unimportant) individuals tend to accelerate (delay) the onset of their childbearing.
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¡Tantos riesgos!

By: Eduardo Lora
8 October 2013

Eduardo Lora

La capacidad para enfrentar los riesgos es más importante para el bienestar de los individuos y para el éxito de las empresas que su monto de ingresos o de ventas.
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El agro frente a los TLC

By: Carlos Gustavo Cano (Banco de la ‎República - Colombia)
4 October 2013

Carlos Gustavo Cano

Sólo la innovación y la resolución del conflicto entre vocación y uso de la tierra le permitirán a Colombia desarrollar su agricultura de manera competitiva
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The State and inequality in Brazil

By: Marcelo Medeiros and Pedro Souza (IPEA)
23 September 2013

Marcelo medeiros

We have recently finished a set of studies on the role the State has on inequality in Brazil. Using survey data we estimate that the State is directly related to (contributes, technically speaking) one third of all income inequality in the country... 
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¿Condenados a repetir la historia?

El desarrollo económico de América Latina desde la independencia
By: Eduardo Lora
Posted: 19 September 2013
Reseña del libro de Luis Bértola y José Antonio Ocampo “El Desarrollo Económico de América Latina desde la Independencia”

Los políticos y los economistas deberíamos saber más de historia económica porque, como dijo Marx, quien no conoce la historia está condenado a repetirla...
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Changing Fiscal Contracts in the Americas?

Richard Bird
By: Richard M. Bird and Eric M. Zolt
Posted: 16 September 2013

What a difference a decade makes. Since 2000, Latin America has become less unequal, with lower levels of poverty and likely greater economic mobility, assisted in part by more progressive fiscal policy. In contrast, over a longer time frame, the United States has become more unequal, while poverty has remained relatively constant...
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Fiscal Policy and Macroeconomic Performance

Fiscal policy and macroeconomic performance
By: Luis Felipe Céspedes and Jordi Galí
An overview of the book: Fiscal Policy and Macroeconomic Performance
Posted: 9 September 2013

After two decades of relative neglect, fiscal policy is back at the center of the economics research agenda. The fiscal developments around the global financial crisis of 2007-2009 and its aftermath are undoubtedly a major factor behind that comeback...
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El enigmático sistema bancario mexicano contemporáneo

Alejandro Villagómez
By: Alejandro Villagómez
Posted: 6 September 2013

¿Ha rendido el sector bancario mexicano los frutos que de él se han esperado en materia de contribución al desarrollo económico del país, sobre todo si se considera el nivel alto de rentabilidad económica que presenta?
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International context and macroeconomic performance in Latin America: 1980 - 2012

Waldo Mendoza Bellido
By: Waldo Mendoza Bellido
2 September 2013

What is the most important determinant for long-term macroeconomic performance in small and open economies such as most in Latin America and the Caribbean? Is it macroeconomic policy, fiscal or monetary, which can have a pro-cyclical or counter-cyclical behavior?
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Give the world's poor a bank account

Zeti Akhtar Aziz
By: Zeti Akhtar Aziz
30 August 2013

Making the financial system accessible to the world’s poorest people can unlock their economic potential, improve their lives, and benefit the wider economy.
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El sector formal de la Argentina ¿Es completamente formal?

By: Mónica Jiménez
26 August 2013

La informalidad laboral no es un fenómeno exclusivo del sector informal. Puede extenderse hacia el sector formal de la economía modificando la estructura y funcionamiento de su mercado de trabajo.
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Salario mínimo y mercado laboral en Chile

Gonzalo Castex
By: Gonzalo Castex
22 August 2013

Cada año se discuten en Chile los reajustes que debieran aplicarse al salario mínimo. Las principales consideraciones se refieren al impacto en los ingresos de las familias, el poder de negociación de los asalariados y el nivel de empleo de los trabajadores menos calificados...
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Aid for education attracts foreign direct investment to Latin American countries

Ramón López
By: Julian Donaubauer, Dierk Herzer and Peter Nunnenkamp
19 August 2013

According to the so-called Monterrey Consensus achieved at the UN summit on Financing for Development in 2002, foreign direct investment (FDI) is “especially important for its potential to transfer knowledge and technology, ... enhance competitiveness and entrepreneurship, and ultimately eradicate poverty through economic growth and development” (United Nations 2003:9). This raises the question of whether the international community could support the diffusion of FDI-related benefits by using aid as a means to ease access to FDI.
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Distribución del ingreso en Chile, ¿El país más desigual del mundo?

Ramón López
By: Ramón López
15 August 2013

Chile: El paraíso para los súper ricos y migajas para los demás. Ésta es la conclusión a la que se llega al analizar la distribución del ingreso utilizando estadísticas apropiadas.
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“La mala educación”: Informalidad y desajuste educativo

Paula Herrera
By: Paula Herrera-Idárraga
12 August 2013

Los trabajadores informales no sólo enfrentan una menor rentabilidad por su educación, también podrían sufrir una segunda penalización asociada al desajuste educativo.
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Las apariencias engañan: el subempleo y el funcionamiento del mercado laboral colombiano

Luis Eduardo Arango
By: Luis Eduardo Arango, Diana Carolina Escobar y Emma Mercedes Monsalve
8 August 2013

El mercado laboral en Colombia funciona mucho mejor de lo que sugiere la alta tasa de subempleo, la cual se considera sinónimo de “empleo de baja calidad” o de “condiciones de empleo inadecuado”. En efecto, a juzgar por los componentes de la brecha de ingresos entre quienes no se quejan de su salario y quienes sí lo hacen, la tasa de subempleo efectiva en Colombia es mucho menor que la reportada en las estadísticas oficiales, según las cuales la población subempleada por ingresos es una cuarta parte de la fuerza laboral.
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What is behind the renegotiation of road concessions in Chile, Colombia and Peru?

sebastián Nieto-Parra
By: Sebastián Nieto-Parra, Eduardo Bitran and Juan Sebastian Robledo
5 August 2013

Unexploited data on road concessions in Chile, Colombia and Peru show evidence of State opportunistic behaviour as an important factor behind frequent and costly contract renegotiation.
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Un shock de ingresos sin precedente: Lo aprovechamos?

Nicolas Magud
By: Gustavo Adler y Nicolás Magud
1 August 2013
Los fundamentos macroeconómicos de América Latina mejoraron marcadamente en la última década, ayudados por el boom de precios de materias primas que comenzó alrededor de 2002. Esto ha creado la sensación que, esta vez, los países de la región han hecho un manejo macroeconómico más prudente respecto a episodios anteriores de booms de términos de intercambio. Pero, ¿ha sido realmente así?
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Can we prevent asset market bubbles?

Luis Quintero
By: Luis E. Quintero
29 July 2013

Bubbles are very serious phenomena that occur rather frequently, and are usually the cause of deep economic crisis. Furthermore, Bubbles are puzzling and pose questions about agents rationality and market efficiency (Stiglitz 1990). Policies regarding bubbles have often been reactive.
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Does growth matter for government and external debt in the young democracies of South America? Yes it does!

Manoel Bittencourt
By: Manoel Bittencourt
25 July 2013

South America has been known for political transitions from dictatorships to more democratic regimes, macroeconomic instability (some countries experienced debt crises and severe episodes of high in‡flation), delayed stabilisation processes (exempli…ed by the ‘"lost decade’") and, on a more positive note, no come back to less democratic regimes as in the more distant past. Moreover, the region has been known for a certain, relatively above the average, degree of economic inequality.
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Productores de café claman por protección

Marcelo Bucheli
By: Marcelo Bucheli y Luis Felipe Sáenz
22 July 2013

El paro cafetero en Colombia es una nueva modalidad para buscar lo mismo de siempre: que el gobierno proteja a los caficultores de lo que ocurre en el resto del mundo.
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Tribulaciones brasileñas ante una región fragmentada

Andrés Malamud
By: Andrés Malamud
19 July 2013

“Sin pensamiento estratégico vamos a perder lo que construimos”. Eso afirmó Lula en un encuentro reciente con intelectuales argentinos. El ex presidente no hablaba sólo de Brasil sino de la región, y para dejarlo claro agregó: “O crecemos juntos o nos quedaremos pobres todos juntos”. Las frases revelan dos preocupaciones.
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Is the growth momentum in Latin America sustainable?

Evridiki Tsounta
By: Sebastián Sosa, Evridiki Tsounta, and Hye Sun Kim
15 July 2013

Latin America has enjoyed a strong growth momentum during the last decade. While factor accumulation remains the main driver of GDP growth, the recent acceleration is mainly explained by higher total factor productivity (TFP). However, moving forward, this growth momentum is unlikely to be sustainable given some natural constraints on labor and the expected moderation of capital accumulation, unless TFP performance improves significantly.
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External Conditions and Debt Sustainability in Latin America

Sebastian Sosa
By: Gustavo Adler and Sebastian Sosa
11 July 2013

In a context of highly favorable external conditions, especially for commodity exporters, Latin America's fiscal and external fundamentals improved markedly over the last decade. But, how dependent are these gains on a continuation of such conditions? To address this question, we develop a debt sustainability framework that integrates econometric estimates of the effect of global factors on the main domestic variables that drive debt dynamics, and use it to forecast debt trajectories under less favorable external scenarios.
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Legitimidad fiscal y protestas en la calle: sobre Brasil y América Latina

Sebastian Sosa
By: Christian Daude, Jeff Dayton-Johnson y Ángel Melguizo
8 July 2013

Las recientes y masivas manifestaciones en las calles y en los estadios de fútbol de las principales ciudades de Brasil demuestran contundentemente, por si acaso había necesidad, que la política fiscal - impuestos, gasto público y gestión de la deuda - no es solamente un asunto técnico. La imagen de cientos de miles de brasileños reclamando diferentes y mejores servicios públicos...
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Improving social spending for a better life for all in Brazil

Sebastian Miller
By: Teresa Ter-Minassian
5 July 2013

On the occasion of its dress rehearsal for the World Cup of 2014, Brazil is making worldwide headlines, but not, as could be expected in the past, to celebrate a victory or to moan, and debate the reasons for, a defeat, but to question through massive popular protests whether a sport that has long been a source of national pride should take precedence over pressing social needs in the allocation of public resources.
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¿Qué impide una revolución tributaria redistributiva?

Sebastian Miller
El clientelismo, la debilidad del Estado y la ideología impiden elevar la recaudación
By: Ernesto Stein y Eduardo Lora
3 July 2013

Los ingresos tributarios en América Latina están muy por debajo de los patrones internacionales para países con niveles semejantes de desarrollo y la concentración del ingreso es la peor del mundo.
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La insoportable tolerancia con la evasión

Sebastian Miller
Por: Ana Corbacho
2 de julio de 2013

Es esencial elevar los costos potenciales de la evasión, pero también hay que combatir la falta de “moral tributaria” ...
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Impuestos para enfrentar los contratiempos

Sebastian Miller
Por: Ana Corbacho
1 de julio de 2013

Como una montaña rusa desbocada, el desempeño económico de los países latinoamericanos y del Caribe se ha caracterizado por subidas y bajadas pronunciadas....
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Ayudas que perjudican: los regímenes de tributación simplificada para pequeños contribuyentes

Sebastian Miller
En vez de darles un tratamiento diferencial a los pequeños contribuyentes, los regímenes simplificados deberían ayudarles a crecer y pasar al mundo de la formalidad
Por: Alberto Barreix y Eduardo Lora
28 de junio de 2013

Cumplir cabalmente con las normas tributarias requiere una cierta sofisticación administrativa y gerencial, que no es usual entre las empresas más pequeñas y los trabajadores independientes. Los regímenes de impuestos simplificados buscan resolver este problema...
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Lo bueno, lo malo y lo feo de los impuestos a las transacciones bancarias

Sebastian Miller
Un pequeño gravamen a las operaciones bancarias parece bastante inocuo y sencillo, pero puede resultar nocivo para la intermediación bancaria y para la eficiencia
Por: Juan Carlos Benítez y Eduardo Lora
27 de junio de 2013

Siete países latinoamericanos gravan las transacciones bancarias. Colombia y República Dominicana gravan los débitos bancarios; Argentina, Bolivia, Honduras y Perú aplican el impuesto a los débitos y/o créditos en las cuentas corrientes y otras operaciones del sistema financiero; y México grava solamente los depósitos en efectivo...
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Strengthening sub-national taxation in Latin America

Sebastian Miller
There is no dearth of reform proposals to raise sub-national taxation. The problem is how to remove the veto power of the localities that are potential losers
Por: Teresa Ter-Minassian
26 de junio de 2013

The literature on fiscal decentralization has traditionally emphasized the benefits of assigning significant own-revenue sources to sub-national governments (SNGs) on both macro-economic and efficiency grounds...
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Gravar los "males" urbanos para proteger los bienes

Sebastian Miller
Los impuestos ambientales ya están inventados, pero no se usan lo suficiente por resistencias ideológicas y argumentos distributivos confusos.
Por: Sebastian Miller y Eduardo Lora
25 de junio de 2013

Numerosos problemas que padecen las grandes ciudades latinoamericanas podrían resolverse obligando a pagar a quien los causan...
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Gravar los recursos no renovables pensando en el futuro

Andrew Powell
Cómo gravar las rentas extraordinarias de los recursos no renovables sin afectar las decisiones de producción de los inversionistas privados
Por: Andrew Powell y Eduardo Lora
24 de junio de 2013

Cerca de la mitad de todos los ingresos fiscales de Venezuela y Trinidad y Tobago tiene su origen en los sectores de recursos naturales no renovables, como el petróleo y el gas. Bolivia, Chile, Ecuador y México derivan más de una cuarta parte de sus ingresos fiscales de esos sectores, y Colombia y Perú están acercándose a esos niveles.
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Para dónde va el IVA

Alberto Barreix
La cuadratura del círculo: un IVA progresivo y productivo
Por: Alberto Barreix y Eduardo Lora
21 de junio de 2013

"A los demócratas no les gusta el IVA porque es regresivo, y a los republicanos no les gusta porque recauda mucho. El IVA será adoptado en Estados Unidos cuando los demócratas se den cuenta de que recauda mucho y los republicanos descubran que es regresivo”. Estas irónicas palabras de un famoso economista son ilustrativas de los enfrentamientos ideológicos...
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La tributación tutelada: un método para evitar la evasión de impuestos de las empresas exportadoras

Alberto Barreix
Soluciones autóctonas para los problemas tributarios de América Latina y el Caribe
Por: Alberto Barreix y Eduardo Lora
20 de junio de 2013

A través de la evasión y la elusión de impuestos, las empresas latinoamericanas se apropian de uno de cada dos dólares que debería recibir la administración tributaria por cuenta de los impuestos que gravan las ganancias de las personas jurídicas.
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El impuesto a la renta personal: un cascarón vacío

Alberto Barreix
Las razones de su baja recaudación y una propuesta de reforma.
Por: Alberto Barreix y Eduardo Lora
19 de junio de 2013

El impuesto a la renta personal debería ser uno de los pilares del sistema tributario, pero en los países latinoamericanos se desperdicia casi totalmente su potencial de recaudación. En los países desarrollados, la recaudación del impuesto a la renta personal representa 8,4% del PIB; en cambio en los países latinoamericanos, el impuesto a la renta personal apenas genera ingresos fiscales de 1,4% del PIB...
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Los mitos tributarios al desnudo

Eduardo Lora
La sorprendente transformación de los sistemas tributarios latinoamericanos
Por: Eduardo Lora
18 de junio de 2013

Se recauda muy poco, los impuestos son poco progresivos, la evasión tributaria es rampante y las administraciones tributarias son muy débiles: con estos cuatro rasgos suele describirse la estructura de la tributación en los países latinoamericanos. Pero estos mitos están dejando de ser ciertos, según el informe del BID, Recaudar No Basta: Los Impuestos como Instrumentos de Desarrollo, que acaba de ser publicado.
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Do private forecasters in Chile take into account the Central Bank’s projections when updating their expectations?

Michael Pedersen
By: Michael Pedersen
13 June, 2013

Expectations about the future economic development are important for the private agents’ economic decisions, and knowledge about how these expectations are formed helps monetary policy makers perform a more efficient conduct of the policy. Hence, a perception of which factors affect private expectations and, particularly, whether the Central Bank can influence them is an important issue. Read more


Is Innovation Good or Bad for Employment? Recent evidence for Latin America

Gustavo Crespi
By: Gustavo Crespi y Ezequiel Tacsir
6 June, 2013

Innovation is widely considered to be a primary source of economic growth, and policies to encourage firm-level innovation are high in the agenda in most developed and successful catching-up economies. Many Latin American countries are increasingly investing in science, technology and innovation to promote economic growth and sustainable development. Read More


Cotizaciones compartidas para pensiones en América Latina: ¿algo más que buenas intenciones?

Angel Melguizo
Por: Angel Melguizo
4 de junio de 2013

La cobertura previsional en América Latina y el Caribe es reducida, reflejo del bajo nivel de aportes a los sistemas de pensiones durante la vida activa. Read More


Seguirán los buenos tiempos? Los riesgos ocultos detrás de la bonanza en América Latina

CLAAF
Por: Comité Latino Americano de Asuntos Financieros
30 de mayo, 2013

El importante shock financiero que experimentó la economía internacional en el periodo 2008-2009 ha sido seguido por respuestas de política sin precedentes por parte de las economías avanzadas. Este contexto ha tenido implicancias para América Latina en varios frentes. Por un lado, el crecimiento en la región se ha beneficiado del entorno de bajas tasas de interés prevaleciente en los mercados internacionales. Read more


Fifteen years of inequality: how have labor markets helped?

Joao Azevedo
By: Joao Pedro Azevedo, Senior Economist at the World Bank 
27 May, 2013

Latin America has recently made unprecedented progress in reducing income inequality, and labor markets have played a critical role in this process. Evidence from household surveys of 15 countries from 1995 to 2010 suggests that labor income still accounts for the highest share of total per capita household income. Read more


Cómo mejorar la enseñanza en economía: de la mano invisible a las fallas de coordinación

Por: César Mantilla
Escuela Doctoral, Facultad de Economía. Universidad de los Andes, Bogotá, Colombia.
Ganador del concurso de blog para estudiantes 2013, Categoría B - Postgrado.
Mayo 23 de 2013

Si Schrödinger, hubiese optado por contribuir a la economía y no a la física, su preocupación no habría sido el saber si su gato estaba vivo, muerto, o vivo y muerto al mismo tiempo. En vez de esto, se habría preocupado por caracterizar las preferencias materiales y no materiales de su gato, así como en entender las consecuencias de sus interacciones con otros de su especie. Impotente ante la considerable lista de preferencias que podría tener su gato, sumados a la imposibilidad de identificar estas preferencias y garantizar que se mantendrían invariantes en el tiempo, de seguro tendríamos un famoso “gato representativo de Schrödinger”.
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Abandonando a Crusoe: Un llamado a complicar la enseñanza de la economía en Latinoamérica


Por: Raúl Gómez Puentes
Estudiante de 7° semestre de economía.
Universidad Industrial de Santander, Colombia.
Ganador del concurso de blog para estudiantes 2013, Categoría A.

Mejorar la enseñanza de la economía hoy más que nunca y en Latinoamérica, más quizá que en ningún otro lugar del mundo requiere de complicar la economía, como lo propusiera ya hace unas décadas el economista alemán Albert Hirschman, porque resulta fundamental tener presente que en el mundo real no existen problemas económicos y problemas no económicos, sino simplemente problemas, tal y como lo señalara Gunnar Myrdal...Read more


Un Efecto Inesperado de las Transferencias Condicionadas: reducciones en la tasa de crimen

Adriana Camacho
Por: Adriana Camacho
16 de Mayo, 2013

El Programa de Transferencias Condicionadas (PTC) Colombiano, Familias en Acción, se considera hoy en día como una política de Estado. Esto implica que el programa debe dar una cobertura universal para los hogares económicamente vulnerables (definidos por los puntos de corte de elegibilidad establecidos por el Departamento de Prosperidad Social) y con niños menores de 18 años...
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Recursos Mineros: ¿Maldición o No?

Eduardo Lora
Por: Eduardo Lora
14 de Mayo, 2013

Dependiendo de las políticas, la abundancia de recursos mineros puede o no ser una maldición. En un examen retrospectivo, Colombia pasa raspando.
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Los top seis

Florencia López Boo
Por: Florencia López Boo
9 de Mayo, 2013

Existen seis elementos críticos para garantizar que un centro de desarrollo infantil sea de alta calidad.
En las últimas décadas, los gobiernos de América Latina y el Caribe han expandido la cobertura de los servicios de cuidado infantil. Esta política buscó principalmente permitir la incorporación de las madres al mercado laboral. Sin embargo, se ha prestado menos atención a la necesidad de garantizar que los centros brinden experiencias de calidad en un momento clave de la vida.
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Del Boom Literario al Boom Económico

Sebastián Edwards
Por: Sebastián Edwards
6 de Mayo, 2013

En 1963, hace cincuenta años, se publicaron las novelas “La ciudad y los perros” de Mario Vargas Llosa y “Rayuela” de Julio Cortázar. Ambas causaron revuelo entre lectores y críticos, y pusieron a América Latina en el mapa de la ficción universal. Con ellas se iniciaba el boom de la literatura latinoamericana.
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Una región con empleo enfrenta el desafío de la desigualdad

Elizabeth Tinoco
Por: Elizabeth Tinoco
2 de Mayo, 2013

Los nuevos indicadores sobre el trabajo en América Latina y el Caribe retratan una región que pasa por su mejor momento a pesar de las crisis en otras latitudes. Ahora, enfrentamos el reto de aprovechar esta plataforma para reparar déficits que entorpecen las expectativas de desarrollo.
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Synchronization of Housing Markets: How? What?

Marco E. Terrones
By: Hideaki Hirata, M. Ayhan Kose, Christopher Otrok, and Marco E. Terrones
29 April, 2013

There have been intensive discussions about the synchronized behavior of house prices and its implications for the real economy over the past decade. How synchronized are house prices across countries? And, what are the main shocks driving movements in global house prices? This column addresses these questions. House prices have become more synchronized over time.
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Why the MDGs do more harm than good

Ricardo Hausmann
By: Ricardo Hausmann
25 April, 2013

In a recent letter to the editor, Kevin Watkins responded to my March 18 op-ed on aid coordination in the Financial Times. I had argued against the idea that all countries should have the same targets on the same goals. I also argued that the mechanisms to make development assistance compatible with the MDGs is an inconvenient hierarchical structure in a space that is too complex for hierarchies to work.
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Teoría y Práctica de la Descentralización Fiscal

Equipo Vox. LACEA
Por: Equipo Vox.LACEA
22 de abril, 2013

La pertinencia teórica y empírica de las finanzas sub-nacionales ha concitado un creciente interés en la literatura moderna de las finanzas públicas. Una síntesis de las hipótesis vigentes, sus implicancias empíricas y una revisión comprehensiva de la realidad internacional sobre la materia, se encuentran en el libro de Leonardo Letelier, “Teoría y Práctica de la Descentralización Fiscal”, que acaba de ser publicado.
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How much redistribution does Uruguay accomplish through social spending and taxes?

Marisa Bucheli
By: Marisa Bucheli, Nora Lustig, Máximo Rossi and Florencia Amábile
17 April, 2013

This article is part of the Online Forum: The Redistributive Impact of Fiscal Policies

In Social Spending, Taxes and Income Redistribution in Uruguay, we apply standard incidence analysis to estimate the impact of social spending and taxes on inequality and poverty, using the Encuesta Continua de Hogares (2009) and the Encuesta de Gastos e Ingresos de los Hogares (2006).
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The incidence of social spending and taxes in Peru

Miguel Jaramillo Baanante
By: Miguel Jaramillo Baanante
16 April, 2013

This article is part of the Online Forum: The Redistributive Impact of Fiscal Policies

High inequality in Peru is a long-standing and well-known condition. Although there have been considerable advances in the last decades in the reduction of both poverty and inequality, poverty still affects about a third of the population, while inequality levels are quite high by international standards.
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Redistributive Impact and Efficiency of Mexico's Fiscal System

John Scott
By: John Scott
12 April, 2013

This article is part of the Online Forum: The Redistributive Impact of Fiscal Policies

Over the last two decades Mexico has implemented a series of important spending and policy reforms which have significantly increased the redistributive impact of social spending. These include a strong reallocation of public spending to social programs, the introduction of innovative and effectively targeted transfer programs, and a general reorientation of basic education services, health services for the uninsured and food subsidies from urban to poor rural areas.
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In Colombia the Top 1% Percent Grabs a Fifth of the Pie but Most of their Incomes are Tax-Exempt

Juliana Londoño
By: Facundo Alvaredo and Juliana Londoño
10 April, 2013

This article is part of the Online Forum: The Redistributive Impact of Fiscal Policies

There has been much recent interest in falling income inequality in Latin America over the past decade. Scholars have been trying to understand such decline in a region historically characterised by high, persistent inequality (López Calva and Lustig, 2010). However, little has been said about the very top of the distribution. To the extent that the overwhelming majority of the literature uses households survey data, which underestimate income concentration, a reassessment is in order.
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Analyzing the effects of fiscal policy on income inequality and poverty in Brazil

Claudiney Pereira
By: Sean Higgins and Claudiney Pereira
8 April, 2013

This article is part of the Online Forum: The Redistributive Impact of Fiscal Policies

Historically, Brazil has had one of the highest levels of inequality in the world; in 1989, for example, Brazil had a Gini coefficient of 0.63, making it the second most unequal country in the world, narrowly behind Sierra Leone. Over the last decade, however, inequality has been falling in Brazil, as in other countries in Latin America. The recent decline is largely due to increased public cash transfers and a more equal distribution of educational attainment resulting from expanded access to education in the 1990s.
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El Reducido Impacto Redistributivo de la Política Fiscal en Bolivia

George Gray Molina
By: George Gray Molina
5 April, 2013

This article is part of the Online Forum: The Redistributive Impact of Fiscal Policies

A pesar del aumento sostenido en las recaudaciones tributarias y de la considerable expansión de los programas de gasto social, la política fiscal boliviana hace muy poco por cambiar la distribución del ingreso en Bolivia, según un reciente estudio patrocinado por la organización Commitment to Equity.
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Is Argentina a Model of Redistributive Policies?

Carola Pessino
By: Nora Lustig and Carola Pessino
4 April, 2013

This article is part of the Online Forum: The Redistributive Impact of Fiscal Policies

Argentina’s income inequality and poverty fell quite dramatically between 2003 and 2009. The Gini coefficient for disposable (after direct taxes and transfers) income declined from .52 to .45 and the headcount ratio declined from 23 to 13 percent (measured with the US$2.50 PPP/day international poverty line). During this period, GDP per capita rose significantly and the government increased social spending from 13 percent to 20.6 percent of GDP.
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How Committed to Equity are Latin American Governments?

Nora Lustig
By: Nora Lustig
2 April, 2013

This article is part of the Online Forum: The Redistributive Impact of Fiscal Policies

Latin America’s distribution of income and wealth has long been the most unequal in the world - but poverty and inequality have been falling consistently since 2000 in most countries of the region. What has changed in Latin America? Are the region’s governments more committed to equality than in the past?
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Ahorrar Más para Mejorar la Infraestructura

Eduardo Cavallo
Por: Eduardo Cavallo
22 de marzo de 2013

This article is part of the Online Forum: Rething Reforms.

La relación entre ahorro e inversión es como el interrogante sobre el huevo y la gallina: no se sabe cuál viene primero. Pero independientemente de la discusión sobre la dirección de causalidad entre ahorro e inversión, es indudable América Latina y el Caribe necesita más de ambas.
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Reformas Laborales para Impulsar el Crecimiento Económico

Andrés Fernandez

Por: Andrés Fernández, Luca Flabbi y Juan David Herreño
21 de marzo de 2013
This article is part of the Online Forum: Rething Reforms.

La brecha del ingreso de Latinoamérica y el Caribe con respecto a Estados Unidos se ha ampliado durante las últimas cinco décadas. Analizando 18 países de la región desde 1960 hasta 2007, Fernández-Arias y Daude (2010) encontraron que la brecha del ingreso se amplió en 14 de ellos. Este pobre desempeño se debió en gran parte a los rezagos en productividad más que a la escasez de recursos valiosos como trabajo y capital. 
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Replantear las reformas: cómo América Latina y el Caribe pueden escapar del menor crecimiento mundial

Andrew Powell

Por: Andrew Powell
20 de marzo de 2013
This article is part of the Online Forum: Rething Reforms.

Hasta cuando los países desarrollados logren resolver sus desafíos fiscales y disipar la incertidumbre, el crecimiento mundial se mantendrá por debajo de su potencial. Las Perspectivas para la Economía Mundial de enero de 2013 del Fondo Monetario Internacional pronostican que el mundo crecerá alrededor de 4,2% en los próximos cinco años (2013-17), comparado con la tasa de 4,8% que se tuvo durante el período de la “Gran Moderación. 
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The Challenges of Colombia’s “De Cero a Siempre” Strategy 

Raquel Bernal

Por: Raquel Bernal
18 March, 2013

On February 21, 2011, Colombia launched its national strategy for early childhood care known as “De Cero a Siempre.” The strategy is designed to achieve coverage of high quality services rather than increasing existing coverage, at least in the short term, according to financial data set out in the National Development Plan. The emphasis of this strategy is to achieve truly comprehensive care for boys and girls in Colombia, which includes physical, cognitive and social-emotional development, sanitation and rights.
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Lo bueno, lo malo y lo feo de los impuestos a las transacciones bancarias

Eduardo Lora

Por: Eduardo Lora
14 de marzo, 2013
Un pequeño gravamen a las operaciones bancarias parece bastante inocuo, pero genera daños permanentes en el tejido financiero.
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Desigualdad en la felicidad

Nestor Gandelman
11 de marzo, 2013

Nestor Gandelman

Desigualmente felices y no solo por ingresos.

En términos económicos la ubicación de una persona en el esquema derecha-izquierda suele estar asociada a la ponderación que le asigna al crecimiento económico versus a la distribución de ingresos. Esta discusión tiene paralelismos con los debates filosóficos entre utilitarismo e igualitarismo. En términos económicos, la más pura y extrema visión utilitarista se ocupa de la maximización de los ingresos de una sociedad mientras que en contraposición la visión igualitarista pone el acento en la equiparación de los ingresos de sus integrantes.

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Incentives for Avoiding Delayed Sovereign Defaults

Ugo Panizza
9 March, 2013

Ugo Panizza

In a previous post, I argued that the international financial architecture needs a structured mechanism for dealing with sovereign defaults. The same post suggested that the main problem with the status quo is that countries tend to sub-optimally delay necessary defaults, leading to substantial loss of value for debtors and creditors alike. This post sketches a mechanism for mitigating the delayed default problem...

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Sovereign Default and the Rules of Engineering

Ugo Panizza
6 March, 2013

Ugo Panizza

The ongoing European crisis and the recent ruling of the United States Court of Appeals for the Second Circuit in NML Capital Ltd. versus Republic of Argentina, reignited the debate on sovereign debt restructuring. This post uses the rules of engineering to make the case for the creation of a structured mechanism for managing sovereign debt crises.

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Desigualdad de resultados y oportunidades en Colombia: 1997-2010

Marcela Meléndez
1 de marzo, 2013

Marcela Meléndez

¿Está atrapada la sociedad colombiana en una trampa de desigualdad? ¿Puede el esfuerzo de los individuos cambiar las predicciones de sus circunstancias al nacer sobre lo que conseguirán a lo largo de sus vidas? ¿Qué políticas podrían ayudar a mejorar la equidad entre los colombianos? Estas son las preguntas que intentamos responder con Francisco H.G Ferreira al preparar el diagnóstico de equidad para la Misión de Equidad y Movilidad Social puesta en marcha por el Departamento Nacional de Planeación de Colombia.

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Declining Inequality in Argentina, Brazil, and Mexico: Labor Markets, Institutions or Government Transfers?

Nora Lustig
21 February, 2013

Nora Lustig

Between 2000 and 2010, the Gini coefficient declined in 13 of 17 Latin American countries. The decline was statistically significant and robust to changes in the time interval, inequality measures and data sources. In depth country studies for Argentina, Brazil and Mexico suggest two main phenomena underlie this trend: a fall in the premium to skilled labor and more progressive government transfers. The fall in the premium to skills resulted from a combination of supply, demand, and institutional factors. Their relative importance depends on the country.

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¿Qué impide una revolución tributaria redistributiva?

Eduardo Lora
19 de febrero, 2013
Eduardo Lora

El clientelismo, la debilidad del Estado y la ideología impiden elevar la recaudación.
Los ingresos tributarios en América Latina están muy por debajo de los patrones internacionales para países con niveles semejantes de desarrollo y la concentración del ingreso es la peor del mundo.

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On the Methods for Teaching Economics

Juan Camilo Cárdenas
15 de febrero, 2013
Juan Camilo Cárdenas

Let me start with a proposition: The methods we chose to teach economics - or for that matter any other discipline, are both a reflection and a cause of the fundamentals dominating the discipline at that particular point. The consequences, at least for the case of Economics, are substantial. Therefore, a discussion about the methods for teaching Economics should accompany the current controversies about the discipline itself.

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"One Laptop per Child" en Perú: hallazgos y próximos pasos

Julián Cristia
12 de febrero, 2013
One Laptop per Child

El programa One Laptop per Child (OLPC) busca mejorar la educación mediante la entrega de una laptop a cada niño en edad escolar en las zonas más pobres del mundo. El programa se ha implementado en 42 países y se han distribuido más de dos millones de laptops. Cada programa normalmente incluye una serie de insumos complementarios como capacitación y apoyo. La iniciativa ha tenido una gran aceptación en nuestra región. De hecho, 80% de las laptops del programa OLPC se han distribuido en América Latina y el Caribe. Los dos casos más destacados son los de Uruguay, donde prácticamente cada alumno de primaria ha recibido una laptop, y Perú, país que ha comprado la mayor cantidad de estas laptops en el mundo entero. Pero el programa OLPC es sólo la punta del iceberg. Si contamos además las laptops fabricadas por compañías privadas (como Intel), los planes actuales contemplan la distribución de aproximadamente siete millones de laptops a estudiantes de escuelas públicas de la región (Severín y Capota, 2011). ¿Qué efectos tienen estos programas y cómo se pueden maximizar sus beneficios?

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The Costs of Crime and Violence in Latin America and the Caribbean

Ana Corbacho and Carlos Scartascini
5 February, 2013

Crime in Latin America

Crime and violence are major concerns in Latin America and the Caribbean. The region suffers from the highest homicide rate in the world, reaching over 25 deaths per 100,000 people in recent years, tripling the global average. The region is also affected by widespread common crime, which victimizes more than 10 percent of the population and 30 percent of firms. Not surprisingly, crime and violence have climbed the ranks in public opinion surveys to showcase as the top concern of citizens in the last few years.

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El cambio de tendencia en la desigualdad del ingreso y los retornos a la educación: ¿Cuán mala es esta buena noticia para América Latina?

Augusto de la Torre y Julián Messina
29 de enero, 2013

Educación

Los últimos 10 años han constituido para América Latina un periodo de grandes logros económicos y sociales. El año 2003, en particular, aparece como un importante punto de inflexión en la historia económica de la región. Como hemos destacado desde diversas publicaciones en el Banco Mundial, a partir del 2003 la pobreza se reduce de manera pronunciada, el crecimiento se acelera notablemente, y la desigualdad del ingreso empieza a ceder. Específicamente, la pobreza moderada (menos de 4 US$ PPP per cápita), que se había estancado en torno al 45% de la población durante la década de los noventa, cae de manera sostenida a menos del 30% en el 2010-2011, permitiendo que más de 70 millones de latinoamericanos se liberen del yugo de la pobreza en menos de una década. Desde el 2003 la región también entra en un proceso visible de convergencia económica, con un crecimiento del PIB per cápita cercano al 3% por año, muy por encima del de los países avanzados. Pero el logro que quizá resulta más destacable es la disminución de la desigualdad del ingreso—aspecto ampliamente documentado por López-Calva y Lustig (2009) y Gasparini, Cruces y Tornarolli (2011)—que, si bien arranca de niveles muy altos, es particularmente sorprendente dado que la desigualdad ha estado en franco ascenso en la mayor parte del mundo fuera de Latinoamérica.

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Building the middle class

María Caridad Araujo
24 de enero, 2013

The philosopher John Rawls invites us to imagine our lives if tomorrow we were reborn under a veil of ignorance, in other words, knowing nothing about the home or country we come from, nor our parents’ level of education or income. Would you be up for it? Probably not. The concept of equity behind Rawls’ thought experiment is equality of opportunity—when the circumstances beyond personal decisions and behaviors (such as gender, race, or parental education levels) do not determine, in advance, the path of an individual.

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Atención con los desastres naturales...

Eduardo Cavallo
21 de enero, 2013

Hace ya algunos años que estoy trabajando en el tema del impacto económico de los desastres naturales. Mientras más investigo sobre el tema, más me sorprendo de lo poco que los economistas prestamos atención a un tema que es central para el desarrollo económico. Se calcula, por ejemplo, que el 99% de la mortalidad asociada a desastres naturales ocurre en países en vías de desarrollo. Además, eventos como el terremoto en Haití de 2010, pueden causar daños al stock de capital equivalentes a más del 100% del Producto Bruto Interno. Y el impacto indirecto de desastres naturales –o sea, la producción económica que se pierde tras un desastre—tiende a ser más grande y persistente en los países más pobres que tienen menor capacidad de absorción.

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Sobre la estabilidad de las reglas, América Latina y James M. Buchanan

Carlos Scartascini y Mariano Tommasi
16 de enero, 2013

James M. Buchanan, Premio Nobel de Economía 1986 y fundador de la Escuela de Public Choice, falleció el día 9 de Enero. La revolución que produjo Buchanan, y que le sirvió para recibir el máximo galardón de la profesión, estuvo basada en aplicar los axiomas fundamentales del pensamiento económico moderno al análisis de la política y las instituciones. Así, entender la política como un intercambio y asumir que los políticos, al igual que el resto de los mortales, maximizan su utilidad en lugar de preocuparse sólo por el bien común pasaron a constituir la base de la economía política moderna.

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Heterogeneous quality of crèches and preschools in Brazil

Florencia Lopez Boo and Sophie Gardiner
11 January, 2013

The forthcoming IDB publication “Panorama sobre desarrollo infantil en America Latina y el Caribe: Un estudio comparativo” (Overview of Early Childhood Development Services in Latin America and the Caribbean: A Comparative Study), by María Caridad Araujo, Florencia López-Boo and Juan Manuel Puyana, and two other recent IDB studies on early childhood education in Brazil by Paulo Bastos and Julian Cristia and by Aimee Verdisco and Marcelo Perez Alfaro, highlight the completely decentralized provision of ECD services in the country, and the heterogeneous quality of programs. In the last 10 years, Brazil has made impressive progress incorporating early childhood education into its education policies, according to Verdisco and Alfaro. The Política Nacional de Educação Infantil formally integrated early childhood education into the country’s education system in 2005. In 2006, the federal funding for infant, primary and secondary education was unified, and channeled through the municipalities. In 2009, compulsory education was extended to include those ages 4 to 17.

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Agricultura familiar latinoamericana: ni tan pequeños ni tan poquitos

Tomás Rosada y Julio A. Berdegué
20 de diciembre, 2012

La pequeña agricultura, agricultura campesina o agricultura familiar en América Latina padece de un severo problema de subvaloración. Parte del problema es de definiciones. En América Latina ha predominado una visión que divide a los agricultores entre empresarios y campesinos, donde los segundos serían esencialmente hogares rurales muy pobres y que producen principalmente para el autoconsumo. Este diagnóstico es equivocado, y equivale a lo que sería dividir a las empresas urbanas en dos grupos: grandes corporaciones y trabajadores independientes del sector informal. Esta visión “bipolar” deja fuera del mapa a un enorme sector de agricultores familiares que están insertos en los mercados pero que enfrentan fallas institucionales y de mercado que amenazan su capacidad de continuar contribuyendo al desarrollo económico y social de sus países.

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The incumbent’s advantage in Latin America: larger than you think

Javier Corrales
18 de diciembre de 2012

Latin America is suffering from an acute case of the incumbent’s advantage. The incumbent’s advantage refers to the factors that give incumbent presidents a higher chance of winning elections relative to challengers. The incumbent’s advantage exists in all presidential democracies, but in Latin America, as I argue in a recent paper, it seems to be disproportionately large. This bodes badly for democracy.

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Social Assistance Policies and the Presidential Vote in Latin America

Matthew L. Layton and Amy Erica Smith
17 de diciembre, 2012

A recent Insights report of the Americas Barometer shows that there is a correlation between participation in social assistance programs and support for the incumbent presidential candidate or party. Analyzing relevant data from nine Latin American countries surveyed in the 2010 round of the Americas Barometer, we found that in almost every country examined, social assistance recipients are more likely to vote for the incumbent than non-recipients, even after accounting for social class, economic perceptions, and national context.

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Movilidad Social con techo

Andrea Repetto
14 de diciembre, 2012

Hace unas semanas, el Banco Mundial hizo público un reporte sobre la clase media y la movilidad social en América Latina que fue ampliamente recogido por la prensa en Chile. El informe analiza la situación social de la población de cada país sobre la base de categorías: los pobres, los vulnerables, la clase media y la clase alta. El informe también muestra cuánta movilidad hay a través de estos grupos. Esto es, cuán habitual es observar familias que transitan de un grupo a otro; por ejemplo, que superan la pobreza o que caen desde la clase media a la vulnerable.

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Productivity and Misallocation: Labor Market in a Volatile Time

Alejandro Micco, Department of Economics and Centro de Microdatos, University of Chile
Andrea Repetto, School of Government, Universidad Adolfo Ibáñez
December 12, 2012

A wealth of empirical research based on longitudinal establishment data for a number of countries has consistently found large and persistent productivity differences among plants or firms producing in the same industries in any given time period. A closely related literature has overwhelmingly demonstrated that the process of input and output reallocation that takes advantage of these productivity differences significantly contributes to aggregate productivity growth.

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Salario mínimo: Un enfoque alternativo

Eduardo Engel
10 de diciembre, 2012

¿A cuánto debiera subir el salario mínimo desde los 183 mil pesos actuales? ¿A 193 mil pesos mensuales, como propone el gobierno? ¿A 200 mil pesos, como postulan varios parlamentarios de oposición y de gobierno? ¿O a 250 mil pesos como quiere la CUT? 
Quienes critican al gobierno, afirman que con 183 mil pesos no se cubren las necesidades básicas de una familia típica chilena. “¿Qué persona de buen corazón puede negarse a subir el salario mínimo en apenas 17 mil pesos para llegar a los 200 mil pesos mensuales?”, agregan. Un salario mínimo de 200 mil pesos es un primer paso, concluyen, para cerrar la brecha impresentable que existe entre quienes ganan más y quienes ganan menos en nuestro país.

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Nuevo siglo, viejas disparidades (que se van cerrando, lentamente)

Hugo Ñopo
December 7, 2012 

En la década del 2000 cuatro mujeres fueron elegidas presidentas de países latinoamericanos, en la década previa fueron tres. De manera similar los legislativos han mostrado un incremento de presencia femenina. El porcentaje de mujeres en las cámaras bajas o congresos unicamerales era de 10% en la década del noventa. Hoy en día esta presencia femenina alcanza 21% en los países que establecieron cuotas de participación femenina y 13% en los que no. El sector corporativo también viene pasando por un proceso similar. Hoy ya podemos ver que gigantes de las emergentes empresas translatinas, como por ejemplo Petrobras, son liderados por una mujer. Las mujeres han ganado espacios y visibilidad en diferentes áreas, aunque a paso lento.

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Plateauing on Poverty Reduction?

George Gray Molina 
December 5, 2012

Can we expect further poverty reduction from a longer growth-spell in Latin America and the Caribbean? At first glance, it would seem like more could be achieved from additional labor income growth and the expansion of existing social transfers. On the other hand, much of remaining poverty –the 177 million people under the poverty line last year-- is concentrated in harder-to-reach pockets, sectors, and geographic areas, either excluded from dynamic labor markets or as yet unreached by social safety nets. Given this particular set of challenges, more of the same might not work as well in the future. Is poverty reduction plateauing in the region?

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De la pesificación forzosa a la redolarización

Eduardo Levy-Yeyati – Universidad Torcuato Di Tella
3 de diciembre, 2012

En mi artículo anterior, “De qué hablamos cuando hablamos de pesificación en Argentina” discutí la semántica y la historia reciente de la pesificación. En este artículo quiero ocuparme de la tendencia opuesta y más reciente hacia la redolarización. La pesificación de enero de 2002 —es decir, la conversión compulsiva a pesos de contratos en moneda extranjera bajo ley local, que incluyó la pesificación asimétrica de depósitos y préstamos bancarios— redujo drásticamente la dolarización financiera doméstica a expensas, en un primer momento, de un incremento de la offshorización: la salida de capitales hacia activos externos.

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Guerra civil, democratización y subdesarrollo en Centroamérica

Fabrice Lehoucq
November 29, 2012

El Siglo XX fue un período de pocos avances y mucho estancamiento en Centroamérica.  Aunque cayeron las dictaduras de antaño –el logro más importante de la región–, las elites fueron incapaces de compartir el poder, imponiéndole enormes costos a la mayoría de las sociedades del istmo.  La deformación del Estado fue la causa principal de las guerras civiles del pasado y su atraso sigue siendo la principal causa del subdesarrollo de la región, como lo analizo en un libro reciente. 

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Excluidos en la escuela: Los niños que acumulan fracaso escolar

Ernesto Yáñez Aguilar
27 de noviembre, 2012

En América Latina, la política educativa, ha estado centrada en ampliar la cobertura, lograr una mayor equidad en el acceso y mejorar la calidad de la educación. Menor atención se ha prestado al fracaso escolar, entendiendo este como una acumulación de situaciones como la repitencia, el abandono temporal y el ingreso tardío que hacen que el estudiante quede rezagado en su itinerario grado-edad.  El Informe Regional para América Latina y el Caribe: Perfiles y Barreras de Exclusión Escolar elaborado por UNESCO/UNICEF refleja de manera novedosa esta situación. El informe estima que el rezago escolar afecta en la región aproximadamente a 9,2 millones de niños que cursan primaria y a 6,4 millones de adolescentes que cursan secundaria, lo que representa un 13% de la población en edad de asistir a la escuela. A nivel de países se puede mencionar el caso de Brasil donde 3,1 millones de niños que asisten a  primaria tienen dos o más años de rezago o el de Bolivia donde 90 mil  adolescentes que cursan secundaria están en situación de riesgo de abandono pues tienen acumulados dos o más años de rezago.

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Ellas ganan menos pero no por discriminación

Eduardo Lora
13 de noviembre, 2012

El machismo está más arraigado en el hogar y en la escuela que en el trabajo. América Latina es la región del mundo en desarrollo donde las mujeres tienen mayores posibilidades en la política y donde gozan de mayores libertades individuales. Sin embargo, las brechas de ingreso entre hombres y mujeres son enormes, comparables en muchos casos a las de países musulmanes. En promedio, las mujeres uruguayas o costarricenses ganan 45% menos que los hombres, y es donde mejor están en términos relativos en toda América Latina. En Colombia las mujeres ganan 54% menos que los hombres, lo cual coloca al país en la posición 99 entre 131 países según informes del Foro Económico Mundial (para consuelo, algunos países centroamericanos están peor).

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¿De qué hablamos cuando hablamos de pesificación en Argentina?

Eduardo Levy Yeyati – Universidad Torcuato Di Tella
12 de noviembre, 2012 

El término dolarización (y su contraparte, pesificación) se suele utilizar de manera imprecisa en el debatede política económica. La sustitución del peso por el dólar —o “dolarización”— se puede dar en los tres usos tradicionales que tiene una moneda: como unidad de cuenta, como medio de pago y como reserva de valor. La variedad semántica del término no es inocua: la dolarización puede darse en uno de estos usos y no en los otros, y cada una de estas sustituciones tiene causas, consecuencias y remedios marcadamente distintos.

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¿Cómo enfrentar las crisis financieras? Algunas respuestas latinoamericanas a las preguntas europeas

Eduardo Cavallo y Eduardo Fernández-Arias
November 8, 2012

Numerosos países periféricos de la zona euro están sufriendo problemas financieros y de competitividad que recuerdan dificultades vividas en América Latina. En un artículo reciente, nos hemos concentrado en aspectos en los que la experiencia de América Latina en materia de crisis y de recuperación ofrece lecciones útiles para los problemas actuales en Europa.

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“No somos ni seremos…”

Carlos Scartascini y  Mariano Tommasi
6 de noviembre, 2012

“No somos ni seremos Venezuela” es uno de los slogans que utilizan los promotores de lo que se espera será una multitudinaria protesta social programada no sólo en Argentina sino también enfrente de varias embajadas de Argentina alrededor del mundo para el día 8 de Noviembre. En esta nota, nuestro argumento es sencillo. Este tipo de protestas están siendo programadas y probablemente sean muy populares porque Argentina ha tenido un comportamiento, en algunos indicadores, más similar al de Venezuela que al de otros países de la región.

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21st Century Macroeconomics

Guillermo Calvo
Columbia University and NBER
November 2, 2012

20th century macroeconomics was born from the Great Depression.  The field started to take shape inspired by Keynes's alluring insights and contradictions.  Its relevance and legitimacy probably grew from the fact that the Great Depression was deep and persistent, which made it implausible, if not risible, to try to go back to the classical full-employment paradigm.  It is interesting to see how great economists like Irving Fisher and Bertil Ohlin moved away from a view that markets will take care of themselves to one in which the government plays a central role for smoothing the effects of the shock and facilitating recovery.  Hicks IS/LM apparatus helped to make this view accessible to the masses, and 20th century macroeconomics bore its mark despite the development of increasingly sophisticated models.

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Blog - Promoting a sustainable recovery in Brazil

Teresa Ter-Minassian
November 1, 2012

Brazil’s hopes for economic growth rates on a par with those of the most dynamic emerging markets in Asia have been sadly disappointed lately, as output growth slowed from an unprecedented 7.5% in 2010 to just 2.7 % in 2011, and has nearly stagnated in the first half of 2012. At the same time, inflation has remained well above the mid-point of the central bank’s (BCB) target range, and the current account deficit has not improved, despite further gains in the terms of trade.

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Middle Classes, Pragmatism, and the Social Contract in Latin America

Luis F. Lopez-Calva
October 31, 2012 

It was the centenary of Karl Marx’s birth when the great Hungarian revolutionary leader, Bela Kun, wrote an article in Pravda (May 1918)—determined to make sure that “the revolution…will not forget the sentence (Marx) passed on the middle class”. Kun asserted that “the ‘internal enemy’ of the proletarian Russian Revolution is constituted first and foremost by the lower middle classes”, and reviving an unambiguous statement made in the Communist Manifesto, he ended: “the middle class stands half-way between the proletariat and the capitalist class… Being unfitted for an independent part in the class struggle, it considers every decisive class struggle a blow at the community.” 

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Blog - Distorsiones en el Mercado Laboral: Eficiencia vs Equidad en el Caso Colombiano

Carlos Medina
25 de octubre, 2012 

Recientemente tuvo lugar en Medellín el seminario Anif – Asofondos: Informalidad Laboral, Equidad y Seguridad Social. En el evento se reiteró que en Colombia conviven dos mercados laborales: el formal y el informal, una realidad no muy diferente a la de otros países latinoamericanos. En el mercado laboral formal colombiano, que absorbe a algo más del 40 por ciento de los ocupados, los asalariados reciben, además de su salario básico, prestaciones y contribuciones a la seguridad social, y a parafiscales, por aproximadamente un 70 por ciento de ese salario. En el informal, la mayoría no son asalariados, no tienen prestaciones pero sí ahorran en impuestos y trámites, cuentan con el mismo aseguramiento en salud que en el formal, no contribuyen al SENA, al ICBF o a las Cajas de Compensación, pero ellos y sus familias se benefician igualmente de los cursos del SENA y del ICBF, y cuentan con un portafolio amplio de subsidios del Estado. Adicionalmente, el gobierno anunció que está considerando la posibilidad de contribuir por ellos para que tengan un ahorro al momento de su retiro.

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¿Se acabó el Consenso de Washington?

Eduardo Lora
17 de octubre, 2012

La ortodoxia económica sigue tan campante, no así los experimentos heterodoxos. Los noventa fueron un período de grandes reformas económicas. Acorralados por la inflación, la escasez de divisas y el bajo crecimiento, todos los países latinoamericanos adoptaron entonces las políticas de estabilidad macro y de reforma estructural recomendadas por el Consenso de Washington, sinónimo para muchos del vilipendiado “neoliberalismo”. 

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Blog - De la Leyenda del Dorado, a la Cocaína Dorada

Carlos Medina*
15 de octubre, 2012

Su codiciada posesión empezó como una leyenda en el siglo XVI, pero solo un siglo después se tornaría en total frustración para quienes esperaban encontrar el reino de oro en Las Américas. Mientras que los soñadores europeos se frustraron con sus desmedidas ambiciones, hoy se dispone de clara evidencia de que dos siglos después, muchos colombianos, y seguramente muchos ciudadanos de otros países de la región, encontrarían en el preciado mineral el motor de sus fortunas, y de sus regiones. Entre los antioqueños, por ejemplo, los doce hombres con mayores ingresos con base en la información catastral de la década de 1850, tenían aproximadamente el 15 por ciento de todos los ingresos registrados en catastro, y 10 de ellos fundaron sus fortunas en gran parte mediante la explotación o comercialización del oro.

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All that glitters is not gold, neither Argentum

Carola Pessino
October 11, 2012

The economic turmoil in Greece has been widely compared to the crisis in Argentina 10 years ago. Some experts have even recommended that the Greek government see Argentina as an example of how to default and exit – or, in this case, “Grexit” – this current crisis. However well intentioned, this advice is flawed. The spectacular growth that so many economists point to following the Argentinian default is suspect at best and not causally related to the exit and default and it has not translated at least yet to a sustainable improvement in the well-being of its people.  

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Las instituciones fiscales del mañana

Ana Corbacho
Banco Interamericano de Desarrollo
8 de octubre, 2012

En América Latina y el Caribe, todos hemos sufrido en mayor o menor medida las desastrosas consecuencias de las instituciones fiscales del pasado. Cuando las instituciones fiscales funcionan mal, se desatan crisis macroeconómicas, palidece la calidad de los servicios públicos, falta transparencia y efectividad en la gestión pública y cae la productividad de las empresas. En pocas palabras, el desarrollo se frena y la gente vive mucho peor.

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Formación más allá de la escuela para una fuerza de trabajo competente

Carmen Pagés 
Jefe de la Unidad de mercado laboral y seguridad social
Banco Interamericano de Desarrollo
4 de octubre, 2012

¿Acabó la escuela y acabó la formación? No en los países exitosos. En los últimos años la región ha crecido a buen ritmo y esa es una buena noticia. Entre el año 1990 y el 2011, en promedio, el  PIB de los países de América Latina y el Caribe  casi se ha doblado. Sin embargo, el desempeño de la productividad total de los factores ha sido mediocre. Según los datos del Conference Board Database, 2012  durante el periodo comprendido entre 1990 y 2009,  la productividad total de los factores (PTF) del promedio de  los países de la región  creció solo en 10 por ciento. Además, en la mitad de los 16 países más grandes de América Latina y el Caribe, la PTF ha caído durante este periodo.  Estos datos nos indican que la región se ha hecho más rica, no por hacer las cosas mejor, sino por echarle más trabajo y más capital a sus economías.  Si la productividad no sube, tarde o temprano el retorno de estas inversiones caerá,  poniendo en peligro la sostenibilidad del crecimiento.

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Política pública y distribución del ingreso: algunos ejemplos desde Colombia

Roberto Steiner
Fedesarrollo
1 de octubre, 2012

América Latina tiene la peor distribución del ingreso del mundo (Ferreira & Ravallion, 2008) y Colombia es uno de los países más desiguales de la región detrás de Haití, Guatemala y Honduras. Mientras que durante la pasada década la desigualdad –por lo menos la que captura el Índice de Gini— disminuyó en casi toda la región –entre 2000 y 2009 el Gini bajó de 0,63 a 0,58 en Brasil, de 0,57 a 0,52 en Chile y de 0,53 a 0,47 en Perú — en Colombia el Gini se mantuvo alrededor de 0,58, si bien la pobreza se redujo de 35,9% en 2002  a 23,2% en 2010.  

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Blog - Europe’s Despair Alley

Roberto Rigobón
Society of Sloan Fellows Professor of Applied Economics at the Sloan School of Management, MIT
September 27, 2012

The current situation in the euro zone is reminiscent of what several Latin American countries suffered during the mid 80’s and late 90’s.  The possible outcomes are rarely pretty and the policy choices during such times are almost never politically and socially acceptable.  Some European Union (EU) members seem to be walking towards the “Despair Alley”.  A country finds itself in this alley when it has problems in three areas: stocks, flows and populace tolerance. 

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Even for Latin America, Venezuela’s Crime Rates Are an Anomaly

Javier Corrales
Amherst College
September 24, 2012 

The problem of high crime in the world is a “very Latin American and Caribbean” (LAC) problem.  It is disproportionately concentrated in this region. This is clear by looking at homicide rates comparatively.  Although crime encompasses multiple forms of assault against persons and property, experts treat the homicide rate as the best indicator of a country’s crime problem.  The reason is that the homicide rate is the most reliable crime statistic available:  people are more likely to report a person’s death from crime than any other form of crime. And the data for homicide rates is unambiguous:  Latin America and the Caribbean are world champions of crime.

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Golborne y el puente de Qingdao

Eduardo Engel
Yale University
September 19, 2012

“No es casualidad que el gobierno del Presidente Piñera, al reimpulsar el proyecto del puente sobre el canal Chacao, se haya fijado en la experiencia de las empresas chinas en esta materia, ya que estas últimas se hallan hoy embarcadas en un plan gigantesco de infraestructura, donde son cientos los puentes, puertos, carreteras y aeropuertos que se encuentran en construcción bajo un doble propósito: primero, dotar a todas las provincias de la infraestructura necesaria para desarrollar su industria y comercio, y, también, como una manera de sostener la generación de empleo e inversión que han sido el motor de la demanda interna”. Así escribía a mediados de julio un apologista del  proyecto de un puente sobre el Chacao. Era el comienzo de una campaña comunicacional para reflotar el proyecto del puente sobre el Chacao argumentando que la incorporación de  empresas chinas lo hacía atractivo.

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El potencial de crecimiento de los países latinoamericanos

Eduardo Lora
Banco Interamericano de Desarrollo
17 de septiembre, 2012

Varios países están en riesgo de un severo retroceso económico. Fue publicado recientemente el Informe Global de Competitividad 2012-2013. Como es usual, los medios de prensa destacaron cuántos puestos ganó o perdió el país en cuestión en el ranking mundial. Los titulares más grandes se vieron en los países que más descendieron en el ranking: Uruguay cayó 11 puestos, El Salvador 10 y Argentina nueve. 

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Let’s Be Clear: This Will Not Be Latin America’s Decade

José Antonio Ocampo
Columbia University
September 14, 2012

There is a sense of optimism about Latin America. Some of it is, of course, well grounded. Most countries in the region have a record of over two decades of relatively strong fiscal accounts and over one decade of one-digit inflation. The region grew in 2003-07 at the fastest rate since its 1967-74 boom. This led to one of the most spectacular reductions in poverty levels in history (about ten percentage points according the UN Economic Commission for Latin America and the Caribbean, ECLAC), among other reasons because growth was accompanied by improvement in income distribution in about two-thirds of the countries. Investment rates recovered during the 2003-07 upswing and are now high by Latin American standards, with a few exceptions. Equally important, external debt net of reserves fell from about 28% of GDP in 2002 to levels of 5-6% since 2008. This allowed the region to manage the effects of the recent global financial crisis with significant room to maneuver, allowing it to recover fast and avoid both balance of payments and domestic financial crises—a significant improvement, no doubt, over past crises.

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Impacto de la Red de Centros del BID: testimonio de un participante

Néstor Gandelman
Universidad ORT Uruguay
September 11, 2012

Probablemente, muchos de los lectores de esta columna hayan escuchado hablar de la Red de Centros del Banco Interamericano de Desarrollo. Algunos pueden incluso haber participado de sus actividades. En esta breve nota, quisiera dar testimonio del impacto que la Red ha tenido en mi vida profesional. 

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Los grupos de interés y las capacidades gubernamentales importan para el desarrollo financiero

Eduardo Cavallo y Carlos Scartascini
Banco Interamericano de Desarrollo
6 de septiembre, 2012

Para algunos comentaristas, las recientes crisis financieras son una señal de que el desarrollo financiero ha ido demasiado lejos. Sin embargo, todavía hay países donde estas preocupaciones son una realidad muy distante. Esta columna se centra en las razones por las que el nivel de desarrollo financiero en algunos países sigue siendo tan bajo y en las medidas que pueden adoptar con respecto a ello los responsables de las políticas.

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The Impact of Bank Competition on Access to Finance 

Maria Soledad Martínez Peria
World Bank
September 4, 2012

The impact of bank competition on financial markets and firms is an important topic for policymakers and researchers alike. Interest on this subject intensified during the recent global financial crisis, as many questioned whether high bank competition was partly to blame. At the same time, the downfall of some institutions as a result of the crisis and the emergency measures taken by some governments to deal with this episode—such as mergers, bailouts, recapitalizations, and extension of guarantees—have led to concerns about the future of bank competition and its potential implication for access to bank finance.

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The Road to Macroprudential Policy in Latin America: Institutional Considerations

Luis I. Jácome H. and Erlend W. Nier
International Monetary Fund
August 10, 2012

There is increasing recognition that the absence of macroprudential policies allowed financial vulnerabilities to grow unchecked, eventually contributing to the global crisis. In response, several countries in Latin America and elsewhere are reviewing their framework for financial stability to build stronger foundations for the implementation of macroprudential policies. While most countries in the region have made substantial progress over the last decade to increase the soundness of their financial systems and their resilience to real and financial shocks, more might be needed in light of the lessons from the recent crisis.

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Productos agrícolas y minerales por rutas divergentes

Eduardo Lora
Banco Interamericano de Desarrollo 
4 de agosto, 2012

Los países latinoamericanos están más expuestos que nunca a la volatilidad externa. En la última gran bonanza de precios de los productos básicos, que tuvo su clímax a mediados de 2008, todo subió antes de derrumbarse.  Con el estallido de la crisis financiera internacional se desplomaron por igual los precios de los minerales y los productos agrícolas. Después de recuperarse durante 2010 y 2011, unos y otros han tomado rutas separadas.

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A New Player in the International Development Community? Chile as an Emerging Donor

Alexis Gutierrez, Universidad de Chile
Dany Jaimovich, Goethe University Frankfurt 
July 28, 2012

The influence and relevance of emerging countries continues to rise relative to the traditional global powers. One of the topics that have made these countries prominent is their involvement in the provision of international aid. Emerging countries are becoming increasingly important donors of official development aid (ODA), and in this area in particular “South-South” collaborations are on the rise. China is the better known emerging donor, but the other BRICS countries (Brazil, Russia, India and South Africa), oil rich Venezuela and Arab countries are also active in this field. Is Chile part of that group?

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Moral Tributaria

Eduardo Lora
Banco Interamericano de Desarrollo 
20 de julio, 2012

¿Es posible manipular a los contribuyentes para que abandonen sus prácticas evasoras? Los latinoamericanos se las arreglan para evadir la mitad de los impuestos a la renta que deberían pagar. La evasión contribuye a que la recaudación del impuesto de renta a las personas en América Latina sea sólo 1,4% del PIB, mientras que en los países desarrollados alcanza 9,4% del PIB.  Las empresas también evaden cerca del 50% de los impuestos a las ganancias, que en América Latina generan ingresos fiscales de sólo 3,6% del PIB. 

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Grexit

Eduardo Lora
Banco Interamericano de Desarrollo
19 de mayo, 2012

La salida de Grecia de la zona del euro producirá una recesión en América Latina. Que Grecia abandone el euro (Grexit) ya no es una hipótesis remota: el electorado griego ha rechazado a los partidos políticos que apoyan las medidas de austeridad exigidas por los acreedores. El gobierno que se formará después de las elecciones del 17 de junio difícilmente estará dispuesto a cumplir con esas exigencias. En consecuencia, se verá forzado a una moratoria de pagos y a introducir de nuevo el dracma para poder financiar con emisión el déficit fiscal. La moratoria y la inevitable quiebra del sistema bancario griego generarán pérdidas de capital en la banca europea y americana. La incertidumbre financiera global producirá huidas masivas de fondos hacia los pocos títulos de gobierno considerados seguros. La sequía de créditos y el pesimismo sobre lo que pueda ocurrir en Portugal, España e Italia llevarán a una recesión profunda en Europa y detendrán la recuperación en Estados Unidos.

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The Product Space and the Middle Income Trap: Comparing Asian and Latin American Experiences

Anna JankowskaArne J. NagengastJosé Ramón Perea
OECD Development Centre
May 11, 2012

Strong economic growth in the emerging world is bringing new economic challenges to the forefront particularly for those countries that have recently reached middle income status. More than a decade of robust and sustained economic growth in emerging economies is contributing to a trend of increasing convergence in per capita income with high income countries and the shift of the economic centre of gravity towards the south and east. These trends also bring new economic challenges to the forefront particularly for countries entering the middle zone of the per capita income distribution. 

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La nueva oleada de nacionalizaciones

Eduardo Lora
Banco Interamericano de Desarrollo
19 de abril, 2012

Detrás de las nacionalizaciones hay mucho más que ideología izquierdista. Brasil, Colombia y Perú deberían estar alerta 

La renacionalización de la petrolera argentina, YPF, es el más reciente episodio de la nueva oleada de nacionalizaciones que está extendiéndose por América Latina desde hace más de una década. En Venezuela, además del sector petrolero, se han nacionalizado desde empresas del sector eléctrico y las telecomunicaciones, hasta cadenas de distribución de bienes de consumo. En Bolivia, las primeras decisiones que tomó Evo Morales al asumir el poder en 2006 incluyeron nacionalizar las industrias petrolera y del gas y expulsar a la empresa privada que había manejado la red de acueductos de La Paz. Hace unos años también Ecuador nacionalizó algunas empresas petroleras y medios de comunicación. 

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Peligros de las Entradas de Capitales

Eduardo Lora
Banco Interamericano de Desarrollo
30 de marzo, 2012

Las entradas masivas de capitales suelen terminar en recesiones o en crisis bancarias. El remedio no consiste en bloquear los movimientos de capitales ni en proteger la industria, sino en reforzar la regulación bancaria.

El peso colombiano se ha apreciado 7% desde hace un año. Chile se ha visto forzado a continuar comprando divisas. Brasil está interviniendo masivamente en el mercado cambiario para evitar el fortalecimiento del real y ha anunciado medidas proteccionistas para evitar la desindustrialización. Como van las cosas, toda América Latina terminará este año con 50.000 millones de dólares más de reservas internacionales debido a que las entradas de capitales llegarán a 257.000 millones de dólares, según el Institute for International Finance. 

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The World of Forking Paths

Andrew Powell
Inter-American Development Bank
March 18, 2012

Projections for 2012 world growth have been declining, as prospects for Europe have deteriorated and the Chinese economy has started to slow. While the recent package announced for Greece is very good news and staved off a disorderly default, the experience in Latin America demonstrates that there is a long road ahead for Greece and also for other European periphery countries suffering from debt-competitiveness-banking sector problems.  Generating higher growth through reforms and without employing the exchange rate to gain greater external competitiveness is likely to provoke political difficulties and much debate, noise and market volatility along the route to a solution. Recent figures for Brazil indicate that these global developments are already affecting Latin America and the Caribbean (LAC). 

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Los Impuestos a las Ganancias y el Desempleo Profesional

Eduardo Lora
Banco Interamericano de Desarrollo
7 de marzo, 2012

El mayor desperdicio de recursos y de esfuerzos es el capital humano desaprovechado. Aunque mejorar los niveles de educación es esencial para elevar la productividad y los ingresos, este potencial solo se hace realidad si la gente más educada puede conseguir empleos en empresas que aprovechen sus talentos y conocimientos. Las altas tasas de desempleo y de informalidad de los jóvenes con educación universitaria son un indicio doloroso del mal uso del capital humano. 

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¿Se necesitan más empresarios? 

Eduardo Lora
Banco Interamericano de Desarrollo
6 de marzo, 2012

La iniciativa empresarial es la sangre del capitalismo y la principal fuente de progreso económico en las economías de mercado. Parece obvio, por consiguiente, que los gobiernos busquen estimular la creación de nuevas empresas y apoyar a los pequeños empresarios. Pero en América Latina hay más emprendedores de la cuenta. Si se define como emprendedor a todo aquel que se gana la vida con su propio negocio, en lugar de depender de un salario, entre una tercera parte y la mitad de la fuerza de trabajo (según el país) son emprendedores. En cambio, en Estados Unidos, menos del 10% de la fuerza de trabajo cabría en esta definición de emprendedor. 

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The Process of Reform in Latin America

Jeff Dayton-Johnson, Monterey Institute of International Studies
Juliana Londoño
, Paris School of Economics
Sebastián Nieto-Parra, OECD
December 1, 2011

Most discussion of how to improve economic performance in developing countries focuses on what public policies should be changed. But it is equally important to study how these reforms are to be implemented. This is the dilemma of the process of reform. Research related to reforms in Latin America and the Caribbean tends to look at one of two aspects of this dilemma. Some authors explore political-economy aspects, i.e. the impact of the social and economic context on the approval of reforms. Others look at  the policymaking process that leads to reforms, i.e. the behavior and role of actors and institutions and their impact on the policy outcome. A recent paper combines these approaches, simultaneously incorporating the context and the interactions between agents and institutions during the different stages of reform. 

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LAC's Growth Prospects: Made in China?

Augusto de la Torre and Tatiana Didier
World Bank
September 23, 2011

The last ten years or so have been very good for many countries in Latin America and the Caribbean (LAC). They have witnessed the consolidation of a stable and resilient macro-financial framework, relatively high growth rates, and steps forward in the equity agenda. This new face of LAC was perhaps most clearly portrayed by a rather robust performance of the region, especially of South American countries, in the context of the recent global crisis. In effect, compared to the middle-income country average, the region’s recession in 2009 was relatively shorter lived and, with the notable exception of Mexico, remarkably mild and its recovery in 2010-2011 stronger. 

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International Harmonization of Standards: A catalyst for developed countries and a barrier for developing countries?

José-Daniel Reyes
World Bank 
September 6, 2011

On February 7, 1904, a blaze erupted in Baltimore and fire fighters from neighboring Washington DC came to help extinguish the flames only to discover their hoses would not fit Baltimore’s fire hydrants. This is a classic example of how disruptive the heterogeneity of product standards can be for the normal functioning of societies. The following year, national standards for fire hoses were adopted. Harmonization of product standards is crucial to ensure a smooth dynamism in economic activity, and it is equally important when it comes to international trade. Nowadays, when regional economies become integrated through trade, the differences of product standards across countries or economic regions have far-reaching implications. As it turns out, this is especially true for exporting firms from the developing world (Chen et al. 2006 and Czubala et al. 2007).

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Are public infrastructure investment and fiscal sustainability in Latin America incompatible?

Luis Carranza, Universidad San Martin de Porres, Lima, Peru
Christian Daude, OECD Development Centre
Ángel Melguizo, OECD Development Centre
August 31, 2012

Low and volatile public infrastructure investment is one of the most frequently-cited causes of slow output growth in many Latin American countries. Better roads, ports and railroads reduce transportation costs and increase the competitiveness of domestic firms. A stable and cost-effective provision of energy and telecommunications services also expands the production possibilities of firms. Furthermore, broad access to infrastructure services, from water and sanitation to transport infrastructure and telecommunications, also plays a key role in reducing income inequality and poverty. Latin America exhibits significant infrastructure gaps, due to decades of low public investment. High financing costs due to weak fiscal sustainability, together with fragile institutions, have contributed significantly to this scenario. 

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Can Sterilized Foreign Exchange Purchases Be Expansionary?

Márcio G. P. Garcia
Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro?
June 10, 2012

In a recent discussion paper, I argue that contrary to conventional economic thinking, the purchase of foreign exchange (FX) by the Brazilian Central Bank through sterilized interventions  have been having an expansionary impact on Brazil’s aggregate demand and inflation levels. It is important to reconsider the current massive sterilized interventions not only because they constitute an expensive and inefficient way of tackling currency appreciation, but also because they make it more difficult to reach Brazil’s inflation target, thereby requiring an even more restrictive monetary policy. 

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Minimum Wages and Earnings Inequality in Urban Mexico

Mariano Bosch and Marco Manacorda
Universidad de Alicante / Queen Mary University of London, Centre for Economic Performance, LSE, CEPR and IZA
May 31, 2011

Between the late 1980s and the mid 1990s, earnings inequality in Mexico increased markedly. In this piece we argue that one major force behind the observed trend in earnings inequality is the deterioration in the real minimum wage.

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More Inflation or More Revaluation

Eduardo Lora and Andrew Powell
Inter-American Development Bank
May 18, 2011

In January of this year, international food prices surpassed the mid-2008 peak with similar consequences: popular revolts in undemocratic countries, and many speeches but few concrete actions in developed countries. In Latin America it was the usual dilemma: more inflation or more revaluation.

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From the Lost Decade to the Lost Reform: Labor Markets in Latin America and the Caribbean 

Pablo Egaña and Alejandro Micco
Universidad de Chile
May 5, 2011

After the debt crises in the 1980s many countries made deep pro-market reforms in LAC, yet few and timid reforms were done in the labor market. Even though per capita GDP  growth in Latin America was extremely low during the 1980s (an average annual rate of -0.9 percent) compared to OECD countries (where the annual rate was around 2 percent), LAC employment grew by a healthy 29 percent during the whole period (WDI 2009). The high level of inflation and informality seemed to “grease” labor markets and therefore limitations in these markets did not seem to be an obstacle to reap the benefits of other structural reforms, like trade liberalization. At the time it was not seen as necessary to spend scarce political capital on labor market reforms.

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Displaced Workers and Unemployment Insurance in Mexico: Preparing for the Next Crisis

David S. Kaplan and Raymond Robertson
Inter-American Development Bank / Macalester College
May 1, 2011

The recent global economic crisis highlighted the fact that Mexico does not have a safety net that is sufficient for dealing with transitory but serious shocks to employment. We believe that a system of unemployment insurance should be a priority for the country. We hope that in the near future, before the memory of the 2008 crisis fades, policymakers will consider adopting such a system. We especially hope that an unemployment insurance system is in place when the next crisis occurs.

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The Political Economy of Productivity

Eduardo Lora
Inter-American Development Bank
April 12, 2011

Since productivity consists of producing more with the same resources, it should be a desirable goal for any society. In practice, however, political systems and governments do many things that work against this goal. As an IDB study concludes, Latin American countries are falling behind with respect to the levels of per capita income in developed countries. The main reason is the poor use of their productive resources—not lack of investment. Policies that reward inefficiency, discourage competition and innovation, or divert resources to rent-seeking or unproductive activities are, unfortunately, all too common.

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How Rich Countries Became Rich and Why Poor Countries Remain Poor: The Role of Sophisticated and Well-Connected Products

Jesus Felipe, Utsav Kumar, and Arnelyn Abdon
Asian Development Bank
April 6, 2011

In a new paper, Felipe et al. (2010) provide empirical support for the idea that countries that are unable to upgrade and diversify their exports may end up being caught in a middle-income trap. They classify 779 products according to their sophistication and connectivity to other products and use this information to categorize countries. They find that 120 out of 154 countries are in a “bad product” trap, as they mostly export unsophisticated and unconnected products. They conclude that escaping this trap will require policy interventions aimed at addressing the market failures that are pervasive in many developing countries.

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Private Investment Returns to Infrastructure Sectors

Eduardo Lora
Inter-American Development Bank
April 1, 2011

The infrastructure sectors in Latin America and the Caribbean have undergone very profound changes since the 1990s when various public services were opened up to private sector participation. Now, countries like Brazil, Chile and Peru are turning to private capital to finance major projects in electricity, highways and airports. The trend could spread to other countries.

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Sugar prices, Labor Income and Poverty in Brazil      

Ekaterina Krivonos and Marcelo Olarreaga
FAO / University of Geneva and CEPR
March 31, 2011

Sugar is produced in 121 countries in the world. It remains one of the most distorted sectors of the world economy, and only in a handful of countries producers face world prices. The elimination of OECD’s protectionist policies in this sector could bring large benefits to many developing countries which have a natural comparative advantage in the production of sugar.

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Bipolar Debt Restructuring: Lessons from LAC  

Andrew Powell
Inter-American Development Bank
February 24, 2011

Given Europe’s debt problems, questions on how to restructure sovereign debts and whether the world needs a rule-based sovereign debt restructuring mechanism have once again come to the fore. The Latin America and Caribbean region has an unenviable history of debt restructurings. There have been over 25 restructurings in the last 35 years and nine since 2002. The most important lesson Latin America and the Caribbean can teach Europe during these hard times is that: the old continent needs a debt restructuring mechanism.

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Bank Lending Channel in Brazil

Christiano A Coelho (Banco Central do Brasil)
João M P De Mello (Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro)
Márcio G. P. Garcia (Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro)
February 23, 2011

In a recent paper, we contribute to the empirical understanding of the bank lending channel. In contrast with existing literature, we find that, in Brazil, larger banks react more strongly to monetary policy than smaller banks. Responses are similar among foreign- and domestic-owned banks and private versus government-owned banks. Decomposing the impact of monetary policy according to bank size is interesting for two reasons. First, it is an important policy question per se, in light of recent structural changes in the banking market. In particular, mergers in Brazil and other countries have produced larger banks. This suggests that monetary policy should become more powerful.

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Social Protection in Latin America: the Unfinished Revolution

Francisco H. G. Ferreira and David Robalino
The World Bank
February 17, 2011

During the recent financial crisis, various Latin American governments announced temporary expansions of existing safety net programs, such as Brazil’s Bolsa Família or Mexico’s Programa de Empleo Temporal. Though the final numbers are not yet available, it has often been claimed that such interventions helped protect the poor from the worst effects of the recession.

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Rejection of Neoliberalism: Rationality or Ideology

Eduardo Lora
Inter-American Development Bank
February 13, 2011

Major economic reforms are a thing of the past. Regardless of political orientation, in the 1990s all the Latin American presidents who left a mark on the economic leadership of their countries undertook "neoliberal" measures. Presidents as right-wing as Fujimori in Peru or as left-wing as Fernando Henrique Cardoso in Brazil lifted import barriers, privatized large state enterprises and liberalized the financial sector. Although there may still be room to continue privatizing and liberalizing, neoliberal reforms have stalled and the economic orientation of governments has shifted in the opposite direction, especially in Argentina, Bolivia, Ecuador and Venezuela.

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The Economic Toll in Haiti, and Its Implications

Eduardo Cavallo and Andy Powell
Inter-American Development Bank
February 11, 2011

The heart-rending images of the catastrophic earthquake that hit Haiti in January 2010 failed to convey the extent of death and destruction brought to the capital Port au Prince and surrounding areas. Estimates of the loss of life indicate that the earthquake killed between 200,000 and 250,000 people. The latter figure exceeds that of any natural disaster worldwide in recent decades, including the Indian Ocean tsunami of 2004. But Haiti is a small country, with fewer than 10 million inhabitants. The quake thus killed between 2% and 3% of the entire population—a staggering blow to any nation. Indeed, no natural disaster in recent history has claimed the lives of such a share of a single country’s population. And Haiti, even before this tragedy, was already the poorest country in the Western Hemisphere.

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The Development Impact of the War on Drugs

Philip Keefer, Norman V. Loayza, Rodrigo R. Soares
World Bank/World Bank/Pontificia Universidade Católica do Rio de Janeiro
February 7, 2011

Drug traffickers now openly advertise for hit men on the streets of Nuevo Laredo, Mexico. Growing populations of drug addicts have overwhelmed drug transit countries from Guinea Bissau to the Kyrgyz Republic. From Latin America to Central Asia, the struggle for rents from illicit drug markets has shaken political institutions. These unexpected effects of efforts to limit the pernicious effects of narcotic drugs by proscribing their trade and consumption should prompt renewed discussion of policies towards drugs.

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Targeting Public Utility Services in LAC: Some Lessons from Colombia

Carlos Medina and Leonardo Morales
Banco de la República (Colombia)
February 7, 2011

Promoting access to public utility services is a common goal of the public sector of most developing countries, but those governments unable to guarantee these services to their population bear very high social costs due to the negative externalities linked to their shortage. In order to promote these policies, most Latin American countries provide supply or demand subsidies under schemes designed to balance their own technical and political economy constraints, usually distorted by inconvenient initial conditions.

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Investment Banks' Behavior and Sovereign Debt Crises

Sebastián Nieto-Parra
OECD Development Centre
January 22, 2011

While there is much research analyzing how emerging market economies access the international bond market, studies of the formation of prices in the emerging sovereign bond market are rare and tend to focus on the incidence of the pricing of certain covenants, such as collective action clauses. This stands in contrast to the massive literature on the determinants of underwriting fees in the primary corporate market of developed countries.

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Campaign Advertising and Electoral Outcomes: The Brazilian Experiment

João M P De Mello
Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro
February 5, 2011

Do campaign expenditures and advertising affect elections outcomes? Surprisingly, political scientists and economists alike have had trouble answering this seemingly obvious question in the affirmative. The existing empirical research that uses non-experimental data suffers from identification issues, and often finds an intriguing “minimal effects” result. Examples of studies that detect a small impact of money and advertising abound, the most well-known among economists being Levitt (1994). If money and advertising are irrelevant, how can we rationalize the large sums of money spent on political campaigns in general, and on TV advertising in particular? From a policy perspective, if money has no impact on elections, a large debate on public campaign finance is misplaced.

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Are Capital Controls Effective?

Eduardo Levy-Yeyati
Universidad Torcuato Di Tella -CIPPEC
February 4, 2011

The global crisis has reignited debate on the desirability of capital controls. This column examines evidence from Argentina and Chile and argues that capital controls can be effective, but that their effectiveness and efficiency varies. It adds that controls need to be considered as part of a macro-prudential toolkit to prevent asset inflation and overvaluation that is costly to revert in the down cycle.

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Worrisome Signs

Márcio G. P. Garcia
Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro
January 14, 2011

There are serious doubts regarding the Brazilian government’s ability to reverse the expansionary fiscal policy that characterized the final two years of the Lula administration. It is always difficult to prevent an increase in public spending, but this task becomes even more challenging if decisions are taken by almost the exact same policy team that did the opposite during the previous government. However, the Minister of Finance’s first declarations were positive, pointing out the need to reverse the excessive fiscal expansion of the previous two years.

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Was the Worldwide Use of Wholesale Funds Important for the International Transmission of the US Subprime Crisis?

Claudio E. Raddatz
The World Bank
November 16, 2010

The magnitude and reach of the recent financial crisis, several orders of magnitude larger than the size of the initial shock to the US subprime sector, has led many to wonder how a shock to a seemingly small segment of the US financial market managed to propagate so much, so fast. Although a real channel through trade linkages with the US has undoubtedly played a role in the international transmission of the crisis (Levchenko et al. 2009), the timing of some of the events strongly suggests that the first line of action took place through international financial linkages. For instance, the bank run on Northern Rock took place in September 2007, only one month after the beginning of the crisis in the US and when the US economy had not started to shrink yet.

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A New Teaching Force: Improving Education Quality in Latin America and the Caribbean

Ana Santiago
Inter-American Development Bank
November 11, 2010

The capacity of countries for competing in a global economy critically depends on their capacity of meeting increasing demands for high-level-skills, making school quality and pertinence a pressing issue. Despite increased spending in education and many reform efforts, Latin America has not substantially improved learning in its schools over the past decade: scoring at the bottom of every global test of international student achievement. Progress has been made in education access, achieving almost universal primary education, expanding preprimary, secondary and tertiary education. However, regional and national inequalities continue to hinder LAC educational achievement, raising concerns about equity in the distribution of learning opportunities.

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The Costs of Sovereign Default: Theory and Reality

Eduardo Borensztein and Ugo Panizza
Inter-American Development Bank / UNCTAD -HEID
November 9, 2010

For the last 50 years sovereign defaults only concerned developing and emerging countries. The recent predicaments of Greece have raised the specter of a default in a high-income OECD country belonging to the Euro Area. What would be the outcome of such an event?

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The Emerging Evidence on Teachers’ Incentive Programs

Felipe Barrera-Osorio
The World Bank
November 9, 2010

In a recent trip to Pakistan, I visited several types of schools. As in other parts of the word, there were striking differences in quality between and within public and private schools. Some public schools prepare the most skilled individuals in the country, others provide low quality education, and the same goes for private schools.

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Redemption or Abstinence?

Ricardo Hausmann and Ugo Panizza
Harvard Kennedy School / UNCTAD-HEID
November 8, 2010

The emerging market crises of the 1990s focused the attention of economists on issues of debt composition and particularly currency denomination (Krugman, 1999). A debate emerged in the late 1990s and early years of the past decade regarding the causes of the prevalence of foreign currency foreign debt in emerging markets. Some saw it as a consequence of moral hazard.

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Welfare Programs and Property Crime

Maria Laura Alzua
Center for Distributional, Labor and Social Studies, Universidad Nacional de la Plata, Argentina
November 6, 2010

Crime is a major concern in many Latin American countries. While literature is still scarce in the region, there is a growing body of evidence documenting several aspects linked to crime reduction, mostly related to the deterrence effect of the probability of apprehension and the harshness of punishment. This column discusses one road less explored in reducing crime, by looking at the effect of welfare programs on property crime. Using evidence for Argentina we find that the introduction of a welfare program reduces property crime. These results are relevant in two dimensions, first, in terms of crime reduction itself, and, secondly, in terms of policy implications for social programs.

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Mercosul

Albert Fishlow
Columbia University
November 5, 2010

In the midst of a declining US dollar and another Fed quantitative expansion -$600 billion by mid-2011- as well as elections in Venezuela and Brazil, there has been relatively little attention in the hemisphere to what has been emerging as a perennial problem: sustained Brazilian surpluses in its bilateral trade with Argentina.Trade between the two countries did not dip as sharply as overall decline in 2009, although the Brazilian surplus did go down, and the brisk recovery in growth of both countries in 2010 has contributed to a resurgence in bilateral exchange. Foreign Minister Amorim predicted in September that Argentina would wind up as Brazil’s second largest trading partner this year, replacing the United States.

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Currency Wars and Collateral Damage: The G-20 Faces Its Litmus Test

Mauricio Cárdenas and Eduardo Levy-Yeyati
Brookings Institution / Universidad Torcuato Di Tella -CIPPEC
October 22, 2010

Long gone are the days when the G-20 proved an essential forum to facilitate a pragmatic and consensual approach to dealing with the global economic crisis. International coordination, which was remarkable when almost everyone was in the downdraft, now seems distant and elusive. Reconciling divergent recovery paths and national interests appears formidably difficult.

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Controls on Cyclical Capital Inflows

Guillermo Calvo
Columbia University
April 12, 2010

Capital is flowing back to Emerging Market economies, EMs. This is reason to celebrate but, as previous capital‐inflow episodes should alert us, complacency on the part of policymakers could be a costly mistake. A recent Fund Staff Position Note (Ostry et al (2010)) shares that view, and has startled many observers by breaking with tradition and giving its blessing to controls on capital inflows in some, admittedly extreme, circumstances. When the Fund talks, people listen!1 Thus, the Fund paper has started a lively debate on the issue, which is both timely and useful.

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